报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期贵金属价格大幅调整后有企稳修复需求，但单边向上空间有限，或逐步企稳进入区间震荡，建议关注企稳后逢低做多的长期配置机会 [7] - 中长期来看，贵金属牛市底层逻辑稳固，黄金价格中枢将稳步上移 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情及基本面指标跟踪 - 上周贵金属价格大幅下挫后有所企稳，黄金周线收跌，主要受中美经贸缓和、美联储表态及避险需求变化影响 [5] - 黄金相关数据：伦敦现货黄金价格为4002.690美元/盎司，周度变化-108.865美元/盎司，周度涨跌幅-2.65%；沪金主力价格为921.92元/克，周度变化-16.18元/克，周度涨跌幅-1.72%等 [6] - 白银相关数据：伦敦现货白银价格为48.6562美元/盎司，周度变化0.0327美元/盎司，周度涨跌幅0.07%；沪银主力价格为11441元/千克，周度变化109元/千克，周度涨跌幅0.96%等 [6] 主要宏观指标跟踪 - 人民币汇率、美元指数、国债收益率利差等宏观指标与黄金价格存在一定关联 [42][47] - 美国经济数据：GDP增速强劲，消费者信心指数回落，制造业和服务业PMI双双回落，零售销售数据有变化，就业显著降温，通胀相对可控 [58][65][70] - 欧元区经济数据：制造业PMI有所回升，服务业PMI回落，GDP探底回升，通胀数据有变化 [77][78][79] - 央行购金情况：中国央行连续11个月购金，全球央行2025年前三季度净购金约633.6吨，同比下降约12.1%，未来仍有望维持净购金 [87]