报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期国债期货在避险情绪、宽松资金面以及政策预期共同支撑下有望延续强势，但需关注中美博弈后续进展以及国内重要经济数据公布带来的波动 [8] - 中长期来看，有效需求不足是国内经济主要挑战，通缩大概率延续，基本面对债期较为利好，宽货币周期加持下债牛逻辑有望持续 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要观点 - 本周国债期货市场明显修复，各期限品种涨幅相对均衡，前半周3 - 7y期限国债修复显著，后半周超长期限收益率修复显著 [4] - 美联储如期降息25个基点并宣布12月结束缩表，但内部意见分歧且主席鲍威尔强调12月降息“远非定局”，市场对年底降息预期大幅降温 [4] - 中美元首在韩国釜山会晤，双方在经贸领域达成重要共识，美方取消部分关税、暂停调查和规则，中方暂停反制措施，两国同意加强合作并计划互访，市场解读为利多出尽，迎来债券修复和股市调整窗口期 [4] - 展示了各国债期货品种的收盘价、周涨跌幅、周成交量、周成交量变化、周持仓量、周持仓量变化等数据 [5] 流动性跟踪 - 包含公开市场操作（量与价）、中期借贷便利（量与价）、资金价格等多方面的利率及相关数据图表，如逆回购利率、中期借贷便利利率、存款类质押式回购利率等 [10][12][18] 国债期货套利指标跟踪 - 展示了不同期限（2年期、5年期、10年期、30年期）国债期货的基差、净基差、IRR、隐含利率等指标的相关数据图表 [44][52][59][65]