报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 各行业走势受多种因素影响，包括国际政治、供需关系、政策消息、成本变化等，投资者需综合考虑各因素并关注市场动态以把握投资机会和规避风险 各行业总结 能源化工 - 原油市场中期偏空，短期关注地缘风险，上周国际油价小幅回落，布伦特12合约跌0.94%，8国12月增产13.7万桶/天，明年一季度暂停[2] - 燃料油绝对价格跟随成本端震荡，高硫多空交织，低硫疲软，关注高低硫价差布局机会[22] - 沥青北方施工停工，南方有赶工需求，“旺季”需求弱，中长期去库放缓难支撑价格[23] - 液化石油气需求预期改善，基本面好转提振价格，原油承压下相对裂解走强[24] - 尿素供过于求，价格窄幅震荡，关注政策指引，短期低位运行[25] - 甲醇盘面下跌，港口库存压力大，需求弱，短期偏弱或止跌企稳，关注供应缩减[26] - 纯苯价格回落，港口去库，负荷提升，关注进口累库，月差反套[27] - 苯乙烯价格或弱势运行，装置短停影响有限，成本和去库担忧施压[28] - 聚丙烯、塑料和丙烯价格承压，供应压力大，需求刚需维持[29] - PVC低位震荡，基本面弱，出口有风险，或随宏观情绪波动；烧碱累库，期价下行[30] - PX和PTA震荡，供应回升，下游需求中期转弱，PTA反套[31] - 乙二醇价格回落，产量下滑，到港增加，中期累库[32] - 短纤现货好，11月中下旬或累库；瓶片需求淡，加工差承压[33] 金属 - 贵金属短期震荡，等待波动率下降机会，美联储官员分歧、贸易缓和等因素影响市场情绪[3] - 铜价创出新高后调整，沪铜量价潜力仍在，多头依托8.6万持有[4] - 铝震荡偏强，宏观主导，库存和现货反馈一般，上方阻力看2024年11月高点[5] - 氧化铝供应过剩，价格弱势，关注采暖季供应反馈[6] - 铸造铝合金跟随铝价，废铝货源紧但库存高，难有独立行情[7] - 锌高位转降，上行有阻力，内外价差扩幅有限，下方支撑强，关注跨市反套[8] - 铅多空并存，区间震荡，进口预期和复产增加供应，成本有支撑[9] - 镍价弱势，库存有变化，不锈钢库存下降，产业链过剩[10] - 锡价震荡，难突破28.5万，跟随铜市，逢反弹空配[11] - 碳酸锂期价走强，去库和政策受关注，短期偏强震荡[12] - 多晶硅期货上行，取决于政策发酵，关注政策和排产[13] - 工业硅供需改善，价格中枢或上行，关注多晶硅减产执行[14] - 螺纹和热卷价格回落，需求有差异，库存下降，关注环保限产和内需政策[15] - 铁矿盘面反弹，供应高位，需求支撑弱，高位震荡[16] - 焦炭和焦煤价格冲高回落，供应充裕，下游有托底，价格易涨难跌[17][18] - 锰硅和硅铁价格震荡下行，需求尚可，供应维持高位[19][20] 农产品 - 大豆和豆粕连粕合约强势，关注中美贸易政策调整和逢低做多机会[37] - 豆油和棕榈油美豆反弹，棕榈油偏疲弱，注意回调风险[38] - 菜籽和菜油菜系油箱比下行，菜粕或受提振，菜油有累库风险[39] - 豆一期货价格小涨盘整，关注进口和政策指引[40] - 玉米期货回调，供应宽松，关注进口情况，底部偏弱运行[41] - 生猪现货均价下调，期货交易供应压力，预计明年上半年或二次探底[42] - 鸡蛋现货窄幅调整，期货震荡，关注蔬菜价格和老鸡淘汰[43] - 棉花美棉震荡偏强，郑棉震荡，关注中美谈判影响，操作观望[44] - 白糖美糖震荡，国际供应足，关注国内新榨季估产[45] - 苹果期价偏强，好货价稳，关注入库情况，操作观望[46] - 木材期价弱势，低库存支撑价格，操作观望[47] - 纸浆窄幅震荡，库存偏高，需求一般，操作观望或短线[48] 金融 - 股指A股结构分化，期指有涨跌，市场格局偏积极，关注政策信号，聚焦科技成长板块[49] - 国债期货震荡偏强，市场修复，收益率曲线陡峭化或暂告段落[50] 航运 - 集运指数（欧线）处于“弱现实”与“强预期”博弈，本周关注即期运价，决定远期估值[21]