报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年三季度指数基金市场规模增长，ETF占比提升，行业主题产品占比回升，新发产品数量和规模上升，持有人结构有变化，三季度ETF成长相关产品表现好、港股主题成交活跃 [1] 根据相关目录分别进行总结 2025年三季度指数基金市场规模变化 - 2025年三季度末2823只非货币指数基金资产规模6.72万亿元，较上季度增1.11万亿元，ETF增长约1.24万亿，占比提升超6个百分点 [1][4] - 国内股票宽基在ETF中占比降至47%，行业主题产品占比回升至约20% [1][7] - 指数基金规模前十大标的指数占比41.34%，较上季度略降，前三为沪深300、中证A500和上证50指数 [1][14] - 指数基金规模前十管理人占比69.65%，集中度小幅回升，前三为华夏、易方达和华泰柏瑞基金 [1][16] - 规模前十指数基金均为ETF，除富国港股通互联网外均为宽基，千亿以上ETF达7只 [1][18] - 行业主题产品中国泰证券ETF居首，富国港股通互联网ETF规模近千亿且三季度翻倍；债券产品中短融、转债ETF超600亿；多只黄金ETF规模增长，白银期货LOF达66亿 [1][19] - 2025年二季度1543只非联接指数产品规模正增长，规模增长前十为ETF，主要是宽基，规模减少最多的以场外债券指数基金为主 [1][20] ETF持有人变化情况 - 截至2025年年中，我国所有ETF穿透联接基金后机构持有人占比62.47%，较2024年末上升，行业主题、跨境产品机构占比提升明显，Smart Beta下降 [1][24] - 各宽基指数机构占比上升，科创50提高到34%，证券公司指数机构占比显著提高，红利类产品机构占比明显下降 [24][28] - 中央汇金持有金额上升，险资持仓高，平安人寿合计持有小幅下降，中国人寿合计持有金额持续提升 [24][30] - 中国人寿2025年上半年对行业主题产品持有比例提升、Smart Beta下降 [24][33] 三季度指数基金募集与申报情况 - 2025年三季度新成立292只指数基金，募集2424.07亿元，较上季度发行数量和募集规模均上升，增幅77% [1][36] - 新成立股票指数基金258只，募集1445.05亿元，数量和规模均上升，募集规模最大为华夏上证科创板人工智能ETF联接A；增强指数基金54只，募集369.96亿元 [36][39] - 31只债券指数基金募集961.91亿元，显著扩大，跟踪AAA科创债指数，募集规模最大前两只是贝莱德中债投资优选绿色指数A和华安上海清算所0 - 5年政金债A [36][39] - 从产品形式看，ETF、普通指数基金、ETF联接募集规模均上升；从标的指数类型看，行业主题、债券、Smart Beta发行数量增长快，行业主题和债券募集规模增长快 [36][41] - 2025年三季度获批222只指数基金，较上季度略升，行业主题指数基金获批最多，管理人围绕行业主题、宽基指数申报热情高 [1][44] 三季度ETF市场表现 - 国内股票宽基ETF中，三季度收益率前五为跟踪科创创业50指数产品；跨境宽基中，恒生港股通新经济ETF季度收益率22.39%；行业主题中，国泰中证全指通信设备ETF区间收益率84.04%；Smart Beta中，靠前的为创业板成长、科创板成长产品 [46][47] - 国内宽基指数基金中日均成交额前五有华夏上证科创板50ETF等，日均成交额均超30亿元；跨境宽基中，日均成交额靠前为纳指ETF；行业主题中，前五为港股行业主题产品，易方达中证香港证券投资主题ETF日均成交额超170亿元；Smart beta中，日均成交额最大5只产品有3只红利策略ETF、2只自由现金流ETF [48][49][50]