报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周炼焦煤市场偏强运行、焦炭价格暂稳运行 焦炭第二轮提涨落地，第三轮提涨已发起但钢厂未回应 供应端受主产地检查频繁、部分煤矿减产等因素扰动难有增量，需求端下游及中间环节采购积极性仍存，焦煤基本面较健康，预计短期焦煤价格震荡运行 [2][4][30] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 本周炼焦煤市场偏强运行、焦炭价格暂稳运行 周一河北、山东等地主流钢厂对焦炭价格招标上调50 - 55元/吨，第二轮提涨落地 周三发起第三轮提涨，钢厂暂未回应 [2][4] 宏观、产业资讯 - 10月28日，中共中央建议优化提升传统产业，推动重点产业提质升级 [6] - 同日，中国—东盟自贸区3.0升级版议定书正式签署 [6] - 中国10月制造业PMI为49%，较上月下降0.8个百分点 [6] - 1 - 9月全国规模以上工业企业利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%，黑色金属冶炼和压延加工业由亏转盈，盈利973.4亿元 [6] - 美联储降息25个基点，将联邦基金利率调至3.75% - 4.00%，并宣布12月1日起结束资产负债表缩减 [7] - 10月20 - 26日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1158.3万吨，环比降14.7万吨 [7] - 10月30日，《河南省钢铁产业提质升级行动计划》印发，提出到2025年底和2027年的产业发展目标 [7] 基本面分析 供应方面，部分矿因年产任务即将完成产量缩减，产地安全环保检查使产量偏紧张，进口蒙煤结构性调整主焦资源偏紧但本周通关有所恢复 下游方面，宏观利好使市场价格重心上移，钢材库存去化明显，焦炭第三轮提涨50 - 55元/吨落地概率较大 [2] 行情展望与投资策略 供应端扰动不断，进口补充有限，需求端采购积极性仍存，焦煤现货市场稳中偏强，预计短期焦煤价格震荡运行 投资策略为单边区间操作为主，跨期套利和焦化利润观望为主 [30]