报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月受宏观预期回暖提振，钢价低位略有修复，但产业矛盾仍未完全消除，材端供需差仍处较高水平，总库存季节性下降，月末河北限产背景下五大材产量增量致价格反弹驱动减弱，螺纹上方空间在谷电成本附近承压，11月驱动有限，预计难改震荡格局，需谨慎操作 [6] 根据相关目录分别进行总结 供需基本面 - 10月国内钢材现货价格小幅波动，截至10月末，华东上海螺纹3200元，环比持平；上海热卷3350元，环比涨20元/吨 [5] - 10月30日，五大品种钢材整体产量增9.97万吨，厂库环比降18.49吨，社库降22.62吨，表观需916.4万吨，环比增23.69万吨 [5] - 截至10月31日，长流程现货端，华东螺纹长流程现金含税成本3196.5元，点对点利润3.5元左右，热卷长流程现金含税利润33.5元左右；电炉端，华东平电电炉成本在3331元左右，谷电成本在3189左右，华东螺纹平电利润 -171元左右，谷电利润 -29元 [5] - 截止10月30日，张家港废钢价格2160元/吨，环比回升20元/吨；89家独立电弧炉企业产能利用率33.6%，环比提升0.6个百分点；255家样本钢厂日耗51.2万吨，环比下降0.15万吨；其中，132家长流程钢厂日耗25万吨/天，环比回升0.04万吨；短流程日耗16.7吨，环比回升0.18万吨，增幅1.1%；供应方面，255家样本钢厂日均到货47.3万吨，环比下降1.26万吨，降幅2.6%；库存方面，255家钢企废钢库存总计469.7万吨，环比下降3.7万吨，降幅0.8% [6] 主要品种基差、跨期及套利策略跟踪 - 本周卷螺差走扩 [36] - 提供了01合约卷螺差、01合约螺矿比、01合约卷矿比、螺纹01合约盘面利润、热卷01合约盘面利润、05合约卷螺差等数据图表 [35] 供给 - 长流程：截至10月31日，247家高炉产能利用率88.6%，环比降1.48%；247家日均铁水产量236.4万吨，环比降1.48% [39] - 短流程：截止10月30日，富宝国内89家电炉厂产能利用率33.6%（+0.4）；截止10月31日，铁废价差2元（+17.7） [42] - 废钢：255家钢厂废钢到货、132家长流程废钢到货、89家短流程废钢到货、29家（高 + 转 + 电）废钢到货情况及相关数据图表；255家样本钢厂废钢日耗及库存情况 [45][49][52] 需求 - 螺纹钢：本周螺纹钢原样本产量212.59万吨（+5.52），其中，长流程产量183.08万吨(+3.94），短流程产量29.51万吨（+1.58） [55] - 建材成交：提供北方、华东、南方大区建筑钢材成交量主流贸易商相关数据图表 [58][61][62] - 水泥磨机开工率：本期磨机开工负荷有一定上升，全国水泥磨机开工负荷均值44.67%，环比上升0.68个百分点，升幅收窄1.08个百分点，北方需求减少，南方需求温和增长 [67] - 房地产：1 - 9月份，房地产开发企业房屋施工面积648580万平方米，同比下降9.4%；房屋新开工面积45399万平方米，同比下降18.9%；房屋竣工面积31129万平方米，同比下降15.3%；30城商品房成交面积及同比数据图表 [26][69] - 热卷：本周热卷产量323.56吨，环比增1.1万吨，热卷表需331.89万吨，环比回升5.16万吨，厂库增0.31万吨，社库降8.64万吨，总体库存降8.33万吨；提供热卷周产量、表观需求、社会库存、钢厂库存等数据图表；热卷分区域社会库存情况；截止10月31日，上海地区冷热价差为590元/吨 [75][77][82] - 出口：截止10月24日，中国FOB出口价格440美金（-），出口利润 -32.3美金（-4.8）；国内主要港口（32港）出港342.19万吨（+109.98），环比增37.5% [86] 库存 - 螺纹钢：本期原样本螺纹厂库171.71万吨（-12.92），社会库存430.81万吨（-6.67），总库存602.52万吨（-19.59） [72] - 热卷：厂库增0.31万吨，社库降8.64万吨，总体库存降8.33万吨 [75]