2025年11月3日 周度报告 期债持仓量小幅回落 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截至10月31日当周，期指上涨，本周期指分化，IH2511下 降0.89%，IC2511上升1.47%，IM2511上升1.31%。上 周大小盘期指基差走势出现分化，或反映出投资者交易分歧。 上证50指数估值水平位于历史高分位数区间。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标8分， 流动性指标9分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债 方面，通胀指标8分，流动性指标10分，市场情绪指标8分。 期限结构方面，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分 别为-2.95%、-9.59%、-12.02%和-0.18%，较上上周 最后一个交易日，IF、IC和IH贴水收窄，IM贴水则有所加 深。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.92%，收益来源 为周三开多IC并日内平仓。长周期方 ...