报告行业投资评级 - 原油：暂时观望 [5] 报告的核心观点 - 11月3日WTI12月原油期货收涨0.07美元/桶，涨幅0.11%，报61.05美元/桶；布伦特12月原油期货收涨0.12美元/桶，涨幅0.19%，报64.89美元/桶；SC2512原油期货收涨1.90元/桶，涨幅0.41%，报467.10元/桶 [3] - 原油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [10] 各目录总结 墨西哥湾原油套利 - Arab Extra Light、Arab Light、Nemba、Agbami与WTI MEH（裂化）对比套利关闭，原因分别是沙特轻质油经济性不足、中东中质油缺乏竞争力、西非原油到岸成本高昂、尼日利亚轻质油受高运费和OSP影响 [4] - Arab Heavy、Vasconia、Castilla、Napo、Maya与Mars（焦化）对比套利关闭，原因包括受运费和价格贴水影响、经济性微弱、重质油经济性较差、炼厂对重质油需求疲软等 [4] 大西洋原油套利 - Forties、Saharan Blend、Urals套利开放，分别因北海福蒂斯油对西非Bonny Light有微弱优势、北非轻质油套利窗口显著打开、理论计算有套利空间（实际因制裁无贸易流）；Arab Extra Light、Cabinda套利关闭，原因是中东油到东海岸经济性不佳、西非原油内部竞争安哥拉油处于劣势 [6] 西北欧原油套利 - Azeri Light、Saharan Blend、Bonny Light套利开放，分别因里海原油通过管道直达地中海再短程至欧洲经济性较好、北非原油距离近是欧洲稳定轻质油供应源、西非原油是欧洲传统供应源经济性边际可行；WTI MEH、Eagle Ford套利关闭，美国页岩油跨大西洋套利关闭，供应多流向本土或亚洲 [7] 地中海原油套利 - Saharan Blend、Azeri Light、Bonny Light套利关闭，原因是北非油、里海原油经济性被俄油压制，西非油到地中海套利深度关闭 [8] 亚洲原油套利 - Bonny Light、Eagle Ford套利开放，分别是西非油长距离运输至亚洲套利窗口微弱且不稳定、轻质页岩油套利窗口偶尔打开贸易量有限；Murban、Dubai、WTI MEH套利关闭，原因包括中东基准油对Tapis无优势、中质油经济性差、美油到东南亚经济性不足 [9] 关键市场新闻 - 11月3日欧盟委员会主席冯德莱恩称将向乌克兰提供紧急能源援助并研究持续财政援助方案 [9] - 叙利亚能源部宣布招标采购700万桶轻质原油 [9] - 马来西亚国家石油公司首席执行官预计到本世纪末合资企业石油当量产量达每日50万桶并推进产能提速 [9] - 巴西9月份石油产量为391.5万桶/日，同比上升12.7% [9] - 俄罗斯图阿普谢炼油厂在码头遭袭后暂停接收原油 [9] - 美国制裁俄罗斯两大石油生产商后，土耳其炼油商削减俄罗斯原油采购，向伊拉克等国寻求额外油源，但不会完全停止进口 [11] - 欧佩克秘书长预计短期内全球石油需求不会见顶 [11] - 阿布扎比国家石油公司首席执行官称2040年后石油需求仍将超每日1亿桶并警告近期挑战 [11]