报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤供应未明显缓解、需求向好、竞拍成交良好、焦炭市场走强，支撑煤价稳中偏强；基差显示现货升水期货；库存减少；盘面和主力持仓偏多；部分焦企限产但补库需求仍在，高价资源成交一般，预计短期价格暂稳运行 [3][4] - 焦炭出货顺畅、库存低位，原料煤价上涨使焦企亏损加大、开工意愿不足，供应偏紧；基差显示现货贴水期货；库存减少；盘面和主力持仓偏多；部分焦企限产、钢厂采购积极，供需偏紧，成本支撑强，预计短期价格暂稳运行 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 焦煤情况 - 利多因素为铁水产量上涨、供应难有增量 [6] - 利空因素为焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [6] - 价格方面，11月3日进口炼焦煤不同品种在各港口有不同价格 [11] - 价差方面提及焦煤价差，但未给出具体内容 [13] - 库存方面，港口库存295万吨，较上周减少0.1万吨；独立焦企库存819.3万吨，较上周减少69.2万吨；钢厂库存803.8万吨，较上周增加4.3万吨 [20][24][29] 焦炭情况 - 利多因素为铁水产量上涨、高炉开工率同步上升 [10] - 利空因素为钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支 [10] - 价格方面，11月3日港口冶金焦不同类别、产地在各港口有不同价格，部分有涨跌 [12] - 价差方面提及焦炭价差，但未给出具体内容 [17] - 库存方面，港口库存195.1万吨，较上周增加1万吨；独立焦企库存42.5万吨，较上周增加3.5万吨；钢厂库存626.7万吨，较上周减少13.3万吨 [20][24][29] 其他情况 - 全国230家独立焦企样本产能利用率为74.48% [42] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元 [46]