报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期震荡整理，中长期货币政策宽松预期仍存，但短期内全面降息可能性较低 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2512短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，核心逻辑是短线降息预期下降，中长期宽松预期仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡 [5] - 中长期国内货币政策宽松预期仍存，但短期内全面降息可能性低 [5] - 制造业PMI数据价格指数与就业指数分项偏弱，内需有效需求不足，中长期需偏宽松货币环境稳定需求端，对国债期货构成支撑 [5] - 今年完成增长目标难度低，货币政策配合财政、产业等政策协同发力，短期内国债期货上行动能有限 [5]