报告行业投资评级 - 铝：偏强震荡 [1] - 氧化铝：下方有支撑 [1] - 铸造铝合金：偏强震荡 [1] 报告的核心观点 - 财政部长蓝佛安表示将不新增隐性债务作为“铁的纪律”，落实化债方案，置换存量隐性债务，推动建立统一的地方政府债务长效监管制度，推进地方融资平台改革转型，优化债务结构，构建政府债务管理长效机制 [3] - 截至9月，美国企业宣布的裁员人数近95万，超过除疫情首年外自2009年以来任何完整年度，政府部门裁员近30万，经济学家担忧这些裁员或为经济预警信号 [3] 期货市场 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价21600，较T - 1涨300，较T - 5涨240，较T - 22涨690，较T - 66涨702；夜盘收盘价21570 [1] - LME铝3M收盘价2909，较T - 1涨21，较T - 5涨30，较T - 22涨219，较T - 66涨307 [1] - 沪铝主力合约成交量211718，较T - 1增10856，较T - 5增2470，较T - 22增123808，较T - 66增91493 [1] - 沪铝主力合约持仓量278284，较T - 1增11348，较T - 5减32985，较T - 22增140763，较T - 66增23138 [1] - LME铝3M成交量24408，较T - 1减2535，较T - 5增4136，较T - 22减1440，较T - 66增11593 [1] - LME注销仓单占比8.59%，较T - 1降0.57%，较T - 5降5.18%，较T - 22降13.89%，较T - 66升6.53% [1] - LME cash - 3M价差 - 5.45，较T - 1持平，较T - 5降8.73，较T - 22降7.19，较T - 66降4.22 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 10，较T - 1降5，较T - 5升45，较T - 22升20，较T - 66降150 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本67.08，较T - 1升1.25，较T - 5降4.53，较T - 22降0.75，较T - 66升18.98 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2789，较T - 1降4，较T - 5降40，较T - 22降148，较T - 66降328；夜盘收盘价2780 [1] - 沪氧化铝主力合约成交量266130，较T - 1减30584，较T - 5减12431，较T - 22减183038，较T - 66减279575 [1] - 沪氧化铝主力合约持仓量409464，较T - 1增7430，较T - 5增36980，较T - 22增83652，较T - 66增156637 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 21，较T - 1降36，较T - 5降4，较T - 22降18，较T - 66降57 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本25.30，较T - 1升4.06，较T - 5升0.37，较T - 22升1.70，较T - 66升5.55 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价21065，较T - 1涨260，较T - 5涨350；夜盘收盘价21070 [1] - 铝合金主力合约成交量7807，较T - 1增2922，较T - 5增1092 [1] - 铝合金主力合约持仓量14956，较T - 1增1235，较T - 5增8590 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 50.00，较T - 1涨72，较T - 5涨15 [1] - 现货升贴水0，较T - 1持平，较T - 5升40，较T - 22升50，较T - 66升70 [1] - 上海保税区Premium80，较T - 1持平，较T - 5降3，较T - 22降10，较T - 66降35 [1] - 欧盟鹿特丹铝锭Premium(MB)320.0，较T - 1持平，较T - 5升12.5，较T - 22升82.5，较T - 66升135.0 [1] 现货市场 电解铝 - 预培阳极市场价5887，较T - 1涨222，较T - 5涨222，较T - 22涨292，较T - 66涨380 [1] - 佛山铝棒加工费210，较T - 1降30，较T - 5降10，较T - 22升20，较T - 66升160 [1] - 山东1A60铝杆加工费100，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22降150，较T - 66降130 [1] - 铝锭精废价差339，较T - 1降14，较T - 5升117，较T - 22升50，较T - 66降69 [1] - 电解铝企业盈亏5303.36，较T - 1增66.42，较T - 5增195.56，较T - 22增789.32，较T - 66增1085.04 [1] - 铝现货进口盈亏 - 2331.90，较T - 1降129.83，较T - 5升159.03，较T - 22降617.88，较T - 66降1030.57 [1] - 铝3M进口盘亏 - 2249.70，较T - 1降159.29，较T - 5降17.42，较T - 22降841.66，较T - 66降923.51 [1] - 铝板卷出口盈亏4021.80，较T - 1增109.01，较T - 5降12.46，较T - 22增1556.68，较T - 66增2354.76 [1] - 国内铝锭社会库存61.40万吨，较T - 1增0.90，较T - 5降0.20，较T - 22降1.50，较T - 66增15.90 [1] - 上期所铝锭仓单6.43万吨，较T - 1降0.01，较T - 5降0.20，较T - 22降1.02，较T - 66增1.23 [1] - LME铝锭库存55.46万吨，较T - 1降0.35，较T - 5升8.53，较T - 22升7.08，较T - 66升15.43 [1] 氧化铝 - 国内氧化铝平均价2900，较T - 1降6，较T - 5降14，较T - 22降173，较T - 66降286 [1] - 氧化铝连云港到岸价（美元/吨）342，较T - 1持平，较T - 5降2，较T - 22降7，较T - 66降45 [1] - 氧化铝连云港到岸价（元/吨）2885，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22降120，较T - 66降340 [1] - 澳洲氧化铝FOB（美元/吨）319，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22降11，较T - 66降47 [1] - 山西氧化铝企业盈亏 - 87，较T - 1增34，较T - 5增29，较T - 22降109，较T - 66降310 [1] 铝土矿 - 澳洲进口三水铝土矿价格（美元/吨）（Al:48 - 50%，Si:8 - 10%）75，较T - 1降1，较T - 5降1，较T - 22降2，较T - 66降1 [1] - 印尼进口铝土矿价格（美元/吨）（Al:45 - 47%，Si:4 - 6%）72，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22持平，较T - 66持平 [1] - 几内亚进口铝土矿价格（美元/吨）（Al:43 - 45%，Si:2 - 3%）72，较T - 1持平，较T - 5降1，较T - 22降3，较T - 66降1 [1] - 阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价，AI:Si = 4.5）480，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22持平，较T - 66持平 [1] 铝合金 - ADC12理论利润 - 25，较T - 1降36，较T - 5持平，较T - 22降71，较T - 66升324 [1] - 保太ADC1220900，较T - 1涨100，较T - 5涨200，较T - 22涨400，较T - 66涨1300 [1] - 保太ADC12 - A00 - 540，较T - 1降60，较T - 5降80，较T - 22降150，较T - 66升110 [1] - 三地库存合计50291，较T - 1增165，较T - 5增1916，较T - 22增1392 [1] 烧碱 - 陕西离子膜液碱（32%折百）2630，较T - 1降200，较T - 5降200，较T - 22降180，较T - 66升20 [1] 趋势强度 - 铝趋势强度：1 [3] - 氧化铝趋势强度：0 [3] - 铝合金趋势强度：1 [3]