报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种走势存在分化，美豆、豆粕、菜粕、豆油、玉米、天然橡胶、合成橡胶、棉花、纸浆、双胶纸震荡，棕油、菜油、生猪、白糖、原木震荡偏弱 [6][7][9][12][13][15][16][17][18][20][21][24] - 各品种受多种因素影响，如贸易关系、天气、政策、供需等，需持续关注相关因素变化以把握市场动态 [6][7][9][10][12][13][15][16][17][18][20][21][24] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 油脂：走势分化，棕油情绪偏弱，美豆上涨但美豆油下跌，国内油脂走势分化，菜油反弹、豆油抗跌、棕油偏弱，展望为棕油震荡偏弱，菜油震荡偏弱，豆油震荡 [6] - 蛋白粕：中加关系扰动，菜粕大幅上涨，美豆短期超买，豆粕价格受成本抬升等因素驱动，期价回调风险加大，展望为美豆震荡、连粕震荡 [7] - 玉米及淀粉：港口支撑盘面上行，近期东北玉米集中上市，运输运力受限对价格形成支撑，但后续现货价格存在压力，展望为震荡 [9][10] - 生猪：猪源充裕，价格走弱，短期二育栏舍利用率增加但猪价反弹抑制二育情绪，中期生猪出栏量预计增加，长期供应压力有望减轻，展望为震荡偏弱 [10][11] - 天然橡胶：反弹告一段落，等待新的指引，天胶短期RU - NR价差或有修复性行情，若没有宏观带动胶价或面临调整压力，展望为底部震荡高弹性走势 [12][13] - 合成橡胶：原料持续走弱，盘面创上市新低，主要因原料丁二烯价格快速探底，后续丁二烯供需仍偏过剩，展望为以逢高布空对待 [15][16] - 棉花：可预期利多多已消化，棉价短期继续上行动力减弱，宏观面贸易关系转好，但国内供需方面新棉集中上市、需求边际减弱，预计01合约区间内运行 [17] - 白糖：糖价反弹，但高度有限，国际市场巴西双周产量下降但北半球开榨供应量增多，国内市场近期反弹但基本面无其它利多，展望为震荡偏弱 [18] - 纸浆：下游涨价预期驱动盘面上涨，上涨空间仍需谨慎，多空因子并存，预计上方压力位5500 - 5600，下发支撑5100 - 5200，展望为震荡 [20] - 双胶纸：双胶纸跟随纸浆走强，纸张供应过剩，需求端暂无明显利好，11月纸企报盘或按计划提升，双胶价格预期企稳，展望为单边策略维持观望 [21][22] - 原木：上下两难，底部震荡，市场对利空交易相对充分，基本面转弱但估值不高，往下进一步下探空间有限，展望为底部区间震荡 [24][25] 品种数据监测 - 商品指数：2025年11月3日，中信期货商品综合指数2250.33，+0.10%；商品20指数2546.82，+0.02%；工业品指数2237.50，+0.09%；PPI商品指数1352.44，+0.15% [182] - 板块指数：2025年11月3日，农产品指数927.07，今日涨跌幅+0.07%，近5日涨跌幅 - 0.40%，近1月涨跌幅 - 2.07%，年初至今涨跌幅 - 2.90% [183]