报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 中加贸易摩擦持续，菜油价格震荡，昨日三大油脂价格震荡，因卡尼表示加拿大不能立即取消对中国关税，引发市场对菜籽进口担忧，菜系价格大幅震荡，后市需关注中加关税政策变化 [1][3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2601合约8664.00元/吨，环比变化 -100元，幅度 -1.14%；豆油2601合约8110.00元/吨，环比变化 -18.00元，幅度 -0.22%；菜油2601合约9470.00元/吨，环比变化 +48.00元，幅度 +0.51% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价8550.00元/吨，环比变化 -70.00元，幅度 -0.81%，现货基差P01 + -114.00，环比变化 +30.00元；天津地区一级豆油现货价格8260.00元/吨，环比变化 -30.00元/吨，幅度 -0.36%，现货基差Y01 + 150.00，环比变化 -12.00元；江苏地区四级菜油现货价格9840.00元/吨，环比变化 +50.00元，幅度 +0.51%，现货基差OI01 + 370.00，环比变化 +2.00元 [1] 近期市场资讯 - 印度2024/25年度食用油进口总量同比微增0.3%至1600万吨，棕榈油进口量同比下降16%至756万吨，为五年来最低水平，豆油进口量同比增长61.6%至创纪录的556万吨 [2] - 截至10月30日，巴西2025/26年度大豆种植率达到预期播种面积的47%，不及去年同期的54%，受不规则降水影响，巴西中部塞拉多稀树草原地区、戈亚斯州、马托格罗索州和“马托皮巴”地区种植面临问题，恶劣天气可能导致部分作物重新种植，戈亚斯州降水不足限制玉米种植，米纳斯吉拉斯州和圣保罗州播种也受影响，巴西中南部地区2025/26年度第一季玉米种植率为60%，基本与去年同期的59%一致 [2] - 高盛经济学家Alec Phillips指出，本次美国政府停摆可能造成空前规模经济影响，持续时间或超2018 - 2019年35天纪录，波及政府部门范围更广，若停摆持续六周，可能使第四季度美国经济增长削减1.15个百分点，预计到2026年初才能反弹 [2]