报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 关注马士基11月下半月报价情况，12月合约涨价预期较强，2026年2月合约或存较大预期差但短期受复航预期压制 [1][4][5] - 单边策略上12合约震荡偏强，暂无套利策略 [7] 各目录总结 期货价格 - 截至2025年11月3日，集运指数欧线期货所有合约持仓66706.00手，单日成交26649.00手，EC2602合约收盘价格1592.20，EC2604合约收盘价格1184.40，EC2606合约收盘价格1400.80，EC2608合约收盘价格1483.50，EC2610合约收盘价格1139.30，EC2512合约收盘价格1851.70 [5] 现货价格 - 10月31日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1344美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格2647美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格3438美元/FEU；11月3日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1208.71点，SCFIS（上海 - 美西）1267.15点 [5] 集装箱船舶运力供应 - 中国 - 欧基港11月份月度周均运力28.6万TEU，WEEK45/46/47/48/49周运力分别为31.07/27.3/29.65/27/29.99万TEU；12月份月度周均运力32.29万TEU，WEEK50/51/52/53周运力分别为33.64/29.94/33.56/32.04万TEU [3] - 11月份共计10个空班和1个TBN（其中MSC/PA联盟4个空班，双子星联盟1个空班，OA联盟5个空班，OA联盟的1个TBN后续预计均转为空班）；12月份共计6个TBN [3] - 截至2025年10月31日，2025年至今交付集装箱船舶218艘，合计交付运力178.4万TEU；12000 - 16999TEU船舶合计交付67艘，合计100.8万TEU；17000 + TEU以上船舶交付11艘，合计236320TEU [6] 供应链 未提及相关具体分析内容 需求及欧洲经济 未提及相关具体分析内容