美联储政策与展望 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%–4%[1] - 美联储决定自12月1日起停止资产负债表缩减，并将所有到期的MBS再投资于短期国债[1] - 美联储内部对12月是否进一步降息存在强烈分歧，鲍威尔称12月降息"远未成定局"[2] - 报告判断12月大概率仍将降息，随后在明年一季度暂停[2] - 若通胀重新加速或劳动力市场反弹，可能导致美联储推迟进一步降息[3] 经济数据与市场表现 - 欧元区10月CPI同比上涨2.1%，核心CPI同比增速维持在2.4%不变[8] - 美国8月FHFA房价指数同比增速放缓至2.33%，但环比增速由负转正[8] - 美股仍有上涨空间，当前市场不存在过度投资问题，三季度业绩增长超预期[2] - 市场定价显示，12月有1次降息的概率为63.0%，明年还有2次降息[19] 风险因素 - 美联储政策决议将相当大程度上受未来经济数据影响[2] - AI应用已开始对初级岗位产生替代作用，劳动力市场降温趋势延续[2]