地方政府与城投企业债务风险研究报告－云南篇 联合资信 公用评级二部 |王爽|邢小帆|霍聪聪 www.lhratings.com 研究报告 1 报告概要 www.lhratings.com 研究报告 1 云南省区位重要性突出，资源禀赋优势明显，交通运输体系不断完善，近年来经济持续增长， 经济总量及人均 GDP 处于全国中下游水平。云南省在产业结构不断调整的同时，国家战略 与政策助力区域发展，未来发展潜力较大。上级补助对云南省综合财力贡献程度高，云南省 政府债务规模持续增长，负债率及政府债务率在全国排名下游。 云南省各地市（州）经济及财政实力分化明显，以昆明市为中心的滇中城市群经济及财政实 力较强，其余地区与之差距较大。2024 年，云南省各地市（州）政府债务余额均保持增长， 政府负债率和债务率继续上升，玉溪市、昆明市、丽江市、德宏州和保山市政府债务率超 200%。 云南省发债城投企业以地市（州）级城投企业为主，昆明市为云南省发债城投企业最多、债 券发行规模最大的地区。云南省城投企业 2024 年债券融资净额转正，2025 年 1－6 月债券融 资转为净融出。 云南省发债城投企业整体存在较大的短期偿债压力，其中昆 ...