行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - 报告看好传媒互联网板块的向上机会，尤其关注游戏板块的新品周期与IP潮玩、AI应用机会 [1][3] - 行业近期调整被视为良好布局机会，结合产品周期及业绩表现，板块有望触底向上 [3][36] 板块周表现回顾 - 本周（10月27日-10月31日）传媒行业上涨0.48%，跑输沪深300指数（0.75%）和创业板指（4.09%）[1][11] - 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第18位 [1][12] - 周涨幅靠前的公司包括蓝色光标（上涨18%）、粤传媒（上涨18%）、福石控股（上涨17%）和欢瑞世纪（上涨13%）[12] - 周跌幅靠前的公司包括巨人网络（下跌12%）、海看股份（下跌12%）、ST华通（下跌10%）和ST大晟（下跌10%）[12] 重点关注事件 - 游戏《逃离鸭科夫》截至2025年10月28日的销量已突破200万份，其在线人数峰值超过30万 [1][15] - 谷歌Gemini推出新功能，可基于一句话提示或上传的文档自动生成专业PPT [1][16] - OpenAI正在进行盈利结构重组并筹备上市，预计可能在2026年下半年进行，估值或达12位数（即千亿美元级别）[1][16] 本周行业数据更新 - 电影票房：本周（10月27日-11月2日）电影总票房为2.13亿元，票房前三名分别为《浪浪人生》（0.37亿元，占比17.5%）、《即兴谋杀》（0.35亿元，占比16.1%）和《天鹰战士：最后的冲击》（0.29亿元，占比13.6%）[2][17][19] - 网络剧：本周播映指数排名靠前的网络剧为《水龙吟》（80.16）、《天地剑心》（74.46）和《暗河传》（74.34）[21] - 综艺节目：本周排名靠前的综艺节目为《花儿与少年同心季》（播映指数80.92）、《喜人奇妙夜第二季》（75.55）和《向往的生活-戏如人生》（73.98）[2][23][25] - 游戏：2025年9月中国手游海外收入前三名分别为点点互动的《Whiteout Survival》和《Kingshot》，以及柠檬微趣的《Gossip Harbor: Merge&Story》[2][24][26]；中国区iOS游戏畅销榜排名居前的包括《王者荣耀》（腾讯）和《明日方舟》（鹰角网络）[28][29] 行业新闻与公司动态 - 月之暗面推出新型混合线性注意力架构“Kimi Linear”[31] - 英伟达计划向AI初创公司Poolside投资高达10亿美元，该公司估值飙升至120亿美元 [32] - 游族网络2025年第三季度营业收入为3.3亿元，同比增长12.0%；归母净利润为2738.9万元，同比增长1803.9% [34] - 汤姆猫2025年第三季度营业收入为2.99亿元，同比下滑6.3%；归母净利润为-5394.3万元，同比增长75.0% [35] 投资建议与重点公司 - 游戏板块：推荐巨人网络、恺英网络、吉比特、心动公司等，看好其新品周期和业绩表现 [3][36] - IP潮玩：重点推荐泡泡玛特，以及浙数文化、姚记科技 [3][36] - 媒体与广告：关注经济底部向上带来的机会，推荐分众传媒、哔哩哔哩 [3][36] - 影视内容：推荐平台方（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容方（光线传媒、华策影视）及播放渠道（万达电影）[3][36] - AI应用：重点关注AI动漫短剧方向，推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团等，以及AI广告营销方向的汇量科技、浙文互联 [36]