报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年三季度国内权益市场单边上涨，A股走出科技成长主线的结构性牛市，公募基金整体规模涨势延续，QDII、股混基金是规模上涨的主要力量；主动偏股基金规模显著增长，资产配置、持仓板块、行业配置等方面有明显变化；业绩比较基准改革落地，三季度基金业绩偏离度呈现收敛；各类型基金市场表现、发行情况、产品表现跟踪及ETF市场跟踪也有不同表现 [1][11][21][61] 根据相关目录分别进行总结 2025年三季度公募基金季报分析 - 公募基金：2025年三季度末，公募基金总规模为36.7万亿元，较2025Q2环比提升6.61%，同比增长14.36%；QDII、股混基金是规模上涨主要力量，部分债券型产品配置意愿维持高位，海外资产配置热情高涨，股混基金中被动权益产品份额吸引力有显著优势，主动权益基金集体份额缩水 [1][11][15] - 主动偏股基金：2025年三季度规模合计3.64万亿元，环比上涨20.57%；股票仓位持续提升，中位数为91.45%；增配双创板块，减持主板；主要加仓TMT和新能源板块，电子、通信等行业主动配置意愿强；明显提升在AI、算力领域配置市值，减持银行等方向；持股市值最高的5家公司为宁德时代等，前20大持股集中度显著上升；抱团趋势明显上升 [21][24][28][30][35][38][42] - 三季度末主动基金经理资产配置观点：不同风格基金经理有不同观点，如均衡配置未来或在个股选择上寻找阿尔法，科技成长看好中长期半导体产业趋势但关注均值回归压力，红利低波认为周期低谷对应不错长期回报等 [46][48][51] - 业绩比较基准改革：2025年10月31日，证监会发布相关指引征求意见稿，公募基金将进入新阶段；三季度主动偏股基金呈现“基准分散化、业绩集中化”特征 [61] 市场表现综述 - 大类资产表现：本周国内权益市场指数震荡分化，中证500上涨1%，黄金价格回调 [68] - 行业指数表现：本周电力设备、有色金属、钢铁行业涨幅居前，通信、美容护理、银行行业跌幅居前 [72] - 基金市场表现：本周各类型基金净值均呈现上涨，混合债券型一级基金业绩占优 [74] 基金产品发行情况 - 新成立基金：本周新成立基金64只，合计发行份额为455.2亿份，发行份额最大的是华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有A [79] - 新发行基金：全市场新发行基金27只，包括股票型、混合型等多种类型 [87] - 待发行基金：下周全市场待发行基金共33只，涵盖股票型、混合型等类型 [89] - 基金报会和审批：本周新增报会产品数量为46只 [92] 基金产品表现跟踪 - 主动权益型基金：本周新能源主题基金业绩表现亮眼，金融地产主题基金净值回撤；主动权益型基金净值涨跌幅中位数为0.0%，表现最好的五只基金一周净值涨跌幅在8.56%-10.45% [95][98] - 股票被动指数型基金：净值涨跌幅中位数为 -0.14%，表现最好的五只基金一周净值涨跌幅在7.56%-7.72% [100] - 纯债型基金：净值涨跌幅中位数为0.24%，表现最好的五只基金一周净值涨跌幅在1.31%-1.74% [102] - 混合债券型基金：净值涨跌幅中位数为0.26%，表现最好的五只基金一周净值涨跌幅在1.99%-2.64% [104] - REITs基金：本周REITs综合指数上涨0.54%，产权类REITs指数上涨0.75%，新型基础设施REITs指数上涨3.32% [106] ETF市场跟踪 - 本周国内股票ETF资金流入超百亿，加仓大盘、TMT主题ETF，以黄金ETF为代表的商品ETF资金显著流出；股票型ETF资金净流入189.58亿元，港股ETF资金净流入82.12亿元，跨境ETF资金净流入16.09亿元，商品型ETF资金净流出59.63亿元；宽基ETF中大盘主题ETF资金净流入135.09亿元，行业ETF中TMT主题ETF资金净流入92.87亿元 [112]