报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着外部环境趋缓，叠加十五五规划注入政策预期，股指中长线向上趋势不改 [8] - 短期来看，中美会晤利好落地、三季报披露完成，政策预期转弱，市场情绪平淡，且处于上证4000点关键压力位，短期或维持震荡整固 [8] - 市场风格以哑铃策略为主，沪深300与中证500均衡配置 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 11月4日，万得全A缩量下跌，开盘震荡下滑，尾盘有所修复，收跌1.03%，全市仅3成个股上涨 [6] - 沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别下跌0.75%、0.11%、1.67%、1.36%，大盘蓝筹股表现更优 [6] - 指数期货方面，期货表现弱于现货，IF、IH、IC、IM主力合约分别下跌0.99%、0.28%、2.00%、1.54% [6] 后市展望 - 外围市场：中美双方元首在韩国釜山会晤，在多个问题达成共识，信号积极，但因市场预期已拉满，利好落地后市场转弱 [7] - 国内方面：9月经济数据显示基本面压力加深，社零消费、固定资产投资等低于预期，固定资产投资同比增速由正转负，房地产投资跌幅扩大，有待政策提振 [7] - 政策方面：四中全会公报确认十五五规划内容，28日发布详细内容，提振信心并带来政策指引 [7] - 流动性方面：两融余额持续突破历史新高，当前在高位震荡运行，后续美联储降息或带来新增流动性，但居民存款搬家趋势放缓，需观察持续性 [7] 行业要闻 - 10月31日下午，习近平主席在韩国庆州出席亚太经合组织会议期间会见加拿大总理卡尼，就改善中加关系达成共识并作出战略引领 [26] - 外交部发言人毛宁表示，中方愿同加方恢复重启各领域交流合作，推进解决经贸问题，推动中加关系回到正确轨道 [26]