报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.81%报3941.30美元/盎司，COMEX白银期货跌2.40%报46.90美元/盎司 [4] - 美油主力合约跌1.02%报60.43美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.85%报64.34美元/桶；伦敦基本金属全线下跌，LME期铜、期铝、期锡、期锌、期镍、期铅均有不同程度跌幅 [5] - 截至23:00收盘，国内期货主力合约多数下跌，烧碱跌超2%，苯乙烯等跌超1%，玻璃涨超1%；截至2:30收盘，沪金、沪银、SC原油主力合约均下跌 [6][8] 重要资讯 宏观资讯 - 2025年11月5日，中国央行开展7000亿元买断式逆回购操作，期限3个月；10月公开市场国债买卖净投放200亿元，为今年首次 [10] - 中国证监会副主席李明表示，将系统谋划推出更多开放举措，包括提升跨境投融资便利化等三方面 [10] - 10月中国物流业景气指数为50.7%，环比回落0.5个百分点，业务总量等指数处景气区间，总体需求保持扩张 [10] 能化期货 - 10月全国新能源乘用车厂商批发销量161万辆，同比增长16%，环比增长7%；1 - 10月累计批发1205.4万辆，同比增长30% [12] - 伊拉克总理下令停止进口汽油、柴油和煤油；利比亚考虑提高石油产量，目标未来五年达200万桶/日，目前约140万桶/日 [14] 金属期货 - 11月国内多晶硅预期产量12.01万吨，环比降10.4%，全球约12.58万吨；海外企业除OCI马来基地或提产，其他基本稳定 [16] - 截至9月末，1176家境外机构进入境内债券市场，持债规模3.8万亿元；6月中银香港上海黄金交易所国际板指定仓库投入使用 [16] - 上期所调整氧化铝期货合约涨跌停板幅度、套保和一般持仓交易保证金比例；调整铸造铝合金和胶版印刷纸期货及期权交易手续费等 [16][17][18] - 特变电工否认多晶硅产能被收购消息；智利国家铜业公司CEO对铜价乐观，预计2025年产量低于此前预估，Teniente矿需三年恢复正常运营 [16][18] 黑色系期货 - 唐山、邢台部分钢厂计划11月5日零点上调湿熄焦炭50元/吨、干熄焦炭55元/吨 [20] - 10月27日 - 11月2日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1216.8万吨，环比上升58.5万吨，呈小幅累库态势 [20] - 大商所拟修改焦煤期货合约和业务细则，调整交割质量标准并征求意见 [20] 农产品期货 - 预计10月棕榈油库存飙升3.5%至244万吨，产量增长5.6%至194万吨，出口增长3.8%至148万吨 [22] - 截至10月31日，全国主要油厂进口大豆库存765万吨，周环比降43万吨；豆粕库存114万吨，周环比升9万吨 [24] - 全国仔猪、生猪、猪肉价格有不同程度涨跌；上周棕榈油成交放量，库存止增转降 [24] - 2025/26榨季巴西糖产量预计4502万吨，甘蔗产量预计6.6645亿吨 [25] 金融市场 金融 - 证监会将推出更多开放举措，包括提升境外上市备案质效等 [27] - 公募基金业绩比较基准要素一类库、二类库名录下发，主要纳入股票指数 [28][29] - A股缩量调整，逾3600股下跌，多概念板块跌幅靠前，福建本地股、银行股表现不同；香港恒生指数等收跌，南向资金净买入98.32亿港元 [29] - 10月A股新增开户数231万户，同比降66%，环比降21%；2025年前10个月累计新开2246万户，同比增长11% [30] - 今年以来南向资金累计净流入超1.27万亿港元，创历史新高；10月以来外资调研309家A股上市公司，配置增加 [30] - 2026年港股基本面改善或驱动行情，AI产业催化有望带动相关板块净资产收益率和估值提升，外资及南向资金有望流入 [31] - 科创板上市公司突破590家，科创成长层有35家，今年前三季度营收同比增长35.1%，净利润同比减亏45.4% [33] - 零跑汽车否认被一汽收购传闻 [33] 产业 - 2025年药品目录谈判协商结束，医保谈判目录外药品127个，商保创新药目录协商药品24个，CAR - T药物有企业谈判成功 [34] - 五部门发文促进“人工智能 + 医疗卫生”应用，明确24项重点应用 [34] - 10月全国新能源乘用车厂商批发销量情况，特斯拉中国出货量同比下滑9.9%，环比骤降32.3% [34] - 贵州省拟推动“卖酒”向“卖生活方式”转变，实施相关融合行动和制定出口计划 [36] - 存储供不应求，多家存储后段封测厂获追加订单并计划涨价 [36] 海外 - 美国联邦政府“停摆”进入第35天，参议院未通过临时拨款法案；最高法院将审理特朗普关税政策合法性 [37] - 日本成长战略本部决定向17个战略领域集中投资；日本央行12月加息预期承压 [37] - 韩国2026年度预算规模增加8.1%至728万亿韩元，10.1万亿韩元用于推动AI大转型；10月CPI同比上涨2.4% [37][39] - 澳洲联储维持关键利率3.6%不变，警告通胀压力增强 [39] 国际股市 - 美国三大股指全线收跌，科技股跌幅领先，华尔街警告AI泡沫，高盛和摩根士丹利警告美股回调 [40][41] - 日韩股市回调，外国投资者净卖出韩国综合指数股票；欧洲三大股指涨跌不一 [40][41] - 高盛和摩根士丹利警告全球股市或周期性回落，但看好中国、日本和印度股市 [41] - 诺基亚申请从巴黎泛欧交易所退市；任天堂上调Switch2销量和全年营业利润预期 [43] - 沙特阿美第三季度净利润和总营收超预期；辉瑞制药上调全年盈利预期；Uber总预订额增长但预计四季度增速放缓 [44][45] 商品 - 上期所调整氧化铝期货合约相关比例及铸造铝合金和胶版印刷纸期货及期权交易手续费 [46] - 大商所拟调整焦煤交割质量标准；郑商所调整硅铁、尿素品种2026年2月集中注销日期 [48][49] - 国际贵金属期货、美油、布伦特原油、伦敦基本金属均收跌，原因包括美联储降息预期降温、库存增加等 [49] 债券 - 国内债市偏弱震荡，利率债收益率多上行，国债期货主力合约多数下滑，万科债多数下跌；央行开展逆回购操作，净回笼资金，银行间资金面宽松 [50] - 美债收益率集体下跌；10月美国办公楼CMBS违约率飙升至11.8%，多户住宅地产CMBS违约率升至7.1% [50][52] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘及夜盘均下跌，中间价调贬；日元兑美元跌至2月以来最低，日本财务大臣警告；美元指数上涨，非美货币多数下跌 [53] 重要数据和事件预告 数据预告 - 公布中国10月标普全球服务业/综合PMI等多项指标时间 [56] 事件预告 - 日本央行公布9月货币政策会议纪要等多个事件及时间，包括小鹏汽车活动、多国央行利率决议等 [58] 休市信息 - 印度国家证券交易所因古鲁那纳克诞辰日休市一天 [60]