期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 11 月 5 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 震荡思路 | 乐观氛围降温，焦煤高位回调 | | 焦炭 | 2601 | 震荡 | 震荡 | 下跌 | 震荡思路 | 多空博弈，焦炭区间震荡 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1415.0 元/吨，周环比上涨 1.80%。目 前，焦煤供需格局无明显变化，向上驱动主要来自于反内卷以及中美贸易关系缓和带来的情绪 支持，随着宏观利好兑现，市场氛围有所降温，焦煤期货在震荡区间上沿再迎回调，后续重点 关注安监和反内卷对焦煤供应的实际影响。 （仅供参考，不构成任何投 ...