报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [2] - 国债期货短线偏多，超长债2.2的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 11月4日，A股四大股指回调，上证指数下跌0.41%，报收3960.19点；深成指下跌1.71%，报收13175.22点；创业板指下跌1.96%，报收3134.09点；科创50指数下跌0.97%，报收1387.24点 [1] - 市场成交19384亿元，较前日减少1945亿元；行业板块方面，银行、公用事业、环保涨幅居前，有色金属、电力设备、医药生物跌幅居前 [1] - 从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为1627/165/3646；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -375、 -200、175、400亿元，分别变动 -287、 -67、+145、+209亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为151.33、116.23、29.7与4.77点，基差年化收益率分别为 -14.96%、 -11.85%、 -4.73%与 -1.16%，三年期历史分位数分别为15%、14%、20%及34% [1] 国债期现货市场表现 - 11月4日，利率债基本走平，活跃合约中，TS下跌0.01%，TF下跌0.01%，T上涨0%，TL上涨0.03% [2] - 目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动 +1bps，对应净基差 -0.038，IRR1.75%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动 +0.5bps，对应净基差 -0.068，IRR2.01%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，收益率变动 +0.5bps，对应净基差 -0.061，IRR1.95%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动 -0.2bps，对应净基差0.012，IRR1.36% [2] - 公开市场操作方面，央行货币投放1175亿元，货币回笼4753亿元，净回笼3578亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示，近期除制造外，各部门景气度均不及往年同期 [9]