报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个行业品种进行分析，多数品种面临不同程度的市场压力和不确定性，部分品种有震荡或回调风险，少数品种有一定利好支撑但也受供需等因素制约，投资者需关注各品种供需、政策、库存等变化及宏观因素影响 [2][3][4] 各行业品种核心要点 能源品类 - 原油：隔夜国际油价回落，美国政府停摆压制市场情绪，上周API原油库存超预期增加，供需盈余中期利空油价 [2] - 燃料油&低硫燃料油：隔夜燃料油随原油小跌，高低硫价差走阔；低硫供应压力边际缓解但整体充裕，上行动能有限；高硫中期供应趋于宽松，高低硫裂解价差有望进一步走阔 [22] - 沥青：北方施工停工，基本面利空，出货量同比转负，库存下滑放缓且社会库存同比转增，市场看跌，价格承压 [23] - 液化石油气：周度商品量下降，化工和燃烧需求好转，但国际油价震荡，基本面和成本支撑转弱，价格承压回落 [24] 金属品类 - 贵金属：隔夜回落，美国政府停摆博弈、数据难产、美联储分歧加大，市场等待新驱动，暂观望 [3] - 铜：隔夜铜价走低，内外铜价创新高后需新题材或需求信号，部分资金离场，暂观望 [4] - 铝：隔夜沪铝回落，10月以来库存和消费一般，宏观主导上行，基本面共振有限，谨慎看待上方空间 [5] - 铸造铝合金：保太ADC12现货报价下调，废铝货源偏紧、税率政策不明，库存和仓单高位，跟随铝价难独立行情 [6] - 氧化铝：产能、库存和仓单上升，供应过剩，现货跌势放缓但贴水成交，弱势运行反弹有限 [7] - 锌：LME锌库存低位支撑海外升水，内外矿TC下降托举国内锌价，消费旺季结束，沪锌冲高回落，不做空配 [8] - 铅：天气转冷消费或转弱，炼厂复产原料争夺激烈，库存低，价格高位窄幅波动，暂看区间震荡 [9] - 镍及不锈钢：沪镍小跌，交投平淡，下游需求弱，减产落实待察，价格弱势重心下移 [10] - 锡：隔夜震荡，测试MA20日均线，跌破或短空，价格可能跌向10月低位 [11] - 碳酸锂：高位重挫，因复产传闻，现货供需旺库存降，矿端报价走强，期价短期偏强震荡 [12] - 工业硅：期货回落，受多晶硅影响，川滇减产供应收缩，需求端多晶硅排产下调，供需双弱，短期震荡 [13] - 多晶硅：期货回落，产能政策无新动向，多头离场放大波动，11月减产或与下游开工收缩同步，库存上升，短期震荡 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价回落，螺纹表需和产量回升、库存降，热卷需求好、产量升、库存降，产业链负反馈待缓解，需求预期弱，盘面低位震荡 [15] - 铁矿：隔夜盘面走弱，供应发运和到港量高、库存累库，需求铁水产量降、钢厂盈利低，预计高位偏弱震荡 [16] - 焦炭：日内价格下行，有提涨预期，利润一般、日产降，库存变动小，下游按需采购，盘面升水，关注安全生产考核 [17] - 焦煤：日内价格下行，部分煤矿复产但难持续，产量升、竞拍成交好转，库存微升，盘面对蒙煤贴水，关注安全生产考核 [18] - 硅锰：日内震荡，需求铁水产量高，产量微降、库存微降，期现需求好，锰矿报价升、库存降，价格窄幅震荡 [19] - 硅铁：日内震荡，需求铁水产量高、出口和金属镁需求有提升，供应高位、库存去化，价格窄幅震荡 [20] 化工品类 - 尿素：盘面偏强震荡，下游刚需增加，生产库存下降，港口库存减少，农业刚需利好但供过于求，行情区间震荡 [25] - 甲醇：夜盘止跌企稳，高进口和库存压力大，海外开工高，下游利润不佳，部分装置有检修计划，行情受压制 [26] - 纯苯：夜盘化工弱势，统苯期价下跌，到港增加、提货下降，港口累库，中期进口高、需求回落，关注累库节奏 [27] - 苯乙烯：成本支撑不足，供需改善有限，供应小降、需求平稳，高库存承压 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯现货企业出货尚可或挺价；聚乙烯供应增加、需求弱化；聚丙烯供应压力增加、需求难释放，市场受压制 [29] - PVC&烧碱：PVC低位运行，企业累库、社会库存降，供给或回升、需求下滑，成本支撑弱；烧碱夜盘下跌，液氯降价、企业减产，库存压力大，下游需求一般 [30] - PX&PTA：夜盘化工偏弱，PX和PTA重心下移，供应增加，PTA有累库压力，下游需求中期转弱，延续反套思路 [31] - 乙二醇：周产量下滑，港口到港增加、库存小增，装置计划重启，供应压力大，价格下跌，中期累库，反套为主 [32] - 短纤&瓶片：短纤负荷高位，现货格局好，11月下旬或累库；瓶片需求转淡，产能过剩，成本驱动为主 [33] 橡胶品类 - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：国际原油下跌，泰国原料价格跌多涨少，天然橡胶供应高产、中国云南将减产，丁二烯橡胶装置开工有变化，轮胎开工微升、库存增加，橡胶库存上升，成本支撑弱，观望关注跨品种套利 [35] 建材品类 - 玻璃：供给端波动，震荡偏强，沙河产线停产促经销商采购，预计去库，煤炭成本上升，加工订单改善，下跌空间受限，持有卖虚值看跌期权 [34] - 纯碱：需求有减弱风险，期价弱势，部分装置提负，库存高压，浮法玻璃产能或缩减，关注多玻璃空纯碱策略 [36] 农产品品类 - 大豆&豆粕：夜盘连粕震荡偏弱，美豆回调，国内大豆到港充足、压榨平稳、利润修复、豆粕库存回升，关注中美贸易政策调整 [37] - 豆油&棕榈油：隔夜美豆收跌，国内豆油强于棕榈油，美豆油生柴政策未确定，棕榈油产地高库存、供应提升，短期面临回调风险，关注产地和大豆市场 [38] - 菜籽&菜油：中美、中加经贸关系主导，菜粕短多，菜油期价相对弱势 [39] - 豆一：价格遇阻回调，现货收购价稳定，国产与进口大豆价差缩小，关注回调力度 [40] - 玉米：夜盘偏强运行，东北玉米供应稳定、外运紧张，下游刚需采购，关注玉米进口情况，大连玉米或底部偏弱运行 [41] - 生猪：期货低位震荡增仓，现货价格下跌，产能恢复、出栏增加，二育出栏冲击市场，预计明年上半年或二次探底 [42] - 鸡蛋：期货震荡，现货稳中有跌，蔬菜价格支撑鸡蛋，在产存栏高位、鸡苗补栏低迷，淘汰鸡数量增加，盘面短期强势，等待四季度高空机会 [43] - 棉花：美棉回落，关注中国采购情况，国内郑棉震荡，基差走弱，现货成交一般，下游需求平淡，关注中美谈判影响 [44] - 白糖：隔夜美糖下跌，国际市场供应充足，国内关注新榨季产量，广西降雨好，甘蔗植被指数增加 [45] - 苹果：期价下跌，产区苹果入库，好货价高、低质货价弱，好货占比少、惜售情绪强，关注去库情况，操作偏空 [46] - 木材：期价弱势，外盘报价高、国内现货弱，贸易商进口谨慎，需求有支撑，库存低，观望 [47] - 纸浆：期货小幅下跌，价格持稳，港口库存同比偏高，供给宽松，需求一般，短期基本面偏弱，中期或改善，观望或短线操作 [48] 金融品类 - 股指：昨日A股缩量下跌尾盘回升，期货主力合约全线下跌，IC领跌，基差贴水，欧美股市多数收跌，近期因素抑制权益资产上行，市场震荡，聚焦科技成长板块 [49]