报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种未来价格走势不一，豆粕、菜粕短线震荡，棕榈油短期下跌，豆油短期整理，菜油短线止跌整理，棉花短线回调，红枣谨慎看空，生猪警惕反弹[1] - 各品种受多种因素影响，如国际天气、贸易政策、供需关系等，投资者需关注相关动态并谨慎操作[1] 各品种总结 豆粕 - 巴西未来降雨预期良好，中美谈判结果影响关税，目前美豆无进口优势，支持国内豆粕成本端[1] - 现货油厂销售压力下降，有挺价心理，主力合约预计呈大区间行情，短线反弹后需整理[1] - 截至2025年10月31日，全国港口大豆库存962.9万吨，125家油厂大豆库存710.79万吨，豆粕库存115.3万吨[3] 菜粕 - 港口库存偏高，下游消费淡季施压盘面，但中加贸易问题未解决对远月合约有支撑，近月合约偏弱[1] - 加方暂无法取消对中国关税，市场对中加贸易关税改善预期降温，价格昨日收涨，但反弹空间受限[1] - 截至10月31日，沿海地区主要油厂菜籽库存0万吨，菜粕库存0.71万吨，未执行合同0.71万吨[5] 棕榈油 - 阶段性进入供需转弱状态，10、11月马棕榈油预计累库，印尼增产及市场对B50的质疑利空价格[1] - 截至2025年10月31日，全国重点地区棕榈油商业库存59.28万吨，环比减2.36%，同比增17.29%[7] 豆油 - 美豆收获上市及美生柴政策无新进展，美豆油缺乏利多支持，国内库存高于五年同期，供应充足[1] - 跟随棕榈油收跌，考虑压榨利润亏损和油厂挺价心态，追空需谨慎[1] 菜油 - 油厂开机率持续偏低，市场有惜售与挺价心态，进入消费旺季，但现货有价无市[1] - 中加贸易改善预期降温，价格昨日略微收涨[1] 棉花 - 美棉及北半球国家上量施压供应，巴西加速出口，印度MSP托底国际棉价，ICE市场预计偏弱震荡[1] - 国内新棉成本支撑盘面底部，预计一周左右收割完毕，库存修复，现货压力放大，需求走弱[1] - 美国新棉检验73万吨，检验进度约25%，印度新棉日上市量1.4万吨左右，巴基斯坦新棉上市量68.8万吨[9] 红枣 - 市场大规模下树，新季产量渐趋确定，盘面受资金扰动波动大，高库存陈枣背景下，下游对新货接受度有限[1] - 预计盘面震荡偏弱，操作上偏空需视收购价格和进度逢高进行[1] 生猪 - 10月部分二育截留猪源使供应压力推后至12月，Q4供应压力不减，盘面下探给出二育进场机会[1] - 需求端终端需求企稳，关注后市降温行情下的供需双增，建议反弹沽空近月，警惕01合约反弹风险[1] - 10月规模企业加速出栏，11月计划量减少，散户和二育猪源认卖程度增加，出栏压力或仍偏大[15]