报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 马来西亚毛棕榈油期货维持弱势震荡，国内大连棕榈油期货震荡调整短线趋弱；美国生物柴油政策不确定，CBOT大豆回调或拖累CBOT豆油，国内大豆供应充足但油厂榨利亏损支撑挺价心理[1] 生猪观点 近期二次育肥入场积极性下降猪价由强转弱，但11月出栏进度放缓或提振猪价，当前行情区间震荡偏弱，3 - 7反套可继续持有[4] 粕类观点 中美领导人会面后美豆盘面有支撑，但市场等待贸易细节，巴西贴水下跌形成压力；国内大豆及豆粕库存高位但成本端支撑增强，下方空间有限[7] 玉米观点 当前玉米集中供应，卖压预期下盘面反弹受限，整体低位震荡；中长期进口低位及需求韧性支撑，叠加政策调控，价格将获支撑[8] 白糖观点 供应过剩量预期扩大，原糖价格偏弱，国内糖价承压但下方成本支撑显著，总体相对抗跌，现货市场购销不温不火，维持低位震荡[13] 鸡蛋观点 短期内鸡蛋市场供大于求，价格涨跌两难，随着需求修复或缓慢上涨，预计底部宽幅震荡[16] 棉花观点 籽棉收购接近尾声，新棉成本支撑棉价，但上行面临套保压力，下游需求不强但成品库存压力不大，短棉价或区间震荡[18] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：11月4日江苏一级现价8420元，较前一日涨50元，涨幅0.60%；Y2601期价8108元，跌2元，跌幅0.02%；基差312元，涨52元，涨幅20.00%；仓单27644张，无变化[1] - 棕榈油：11月4日广东24度现价8570元，较前一日跌30元，跌幅0.35%；P2601期价8616元，跌48元，跌幅0.55%；基差 - 46元，涨18元，涨幅28.13%；仓单650张，较前一日增400张，涨幅160.00%；广州港1月盘面进口成本9102.5元，跌21.1元，跌幅0.23%；盘面进口利润 - 486元，跌27元，跌幅5.85%[1] - 菜籽油：11月4日江苏三级现价9770元，较前一日跌30元，跌幅0.31%；OI601期价9443元，跌27元，跌幅0.29%；基差327元，跌3元，跌幅0.91%；仓单7540张，无变化[1] - 价差：豆油跨期01 - 05为170元，较前一日跌20元，跌幅10.53%；棕榈油跨期01 - 05为 - 80元，跌22元，跌幅37.93%；菜籽油跨期01 - 05为363元，跌23元，跌幅5.96%；豆棕现货价差 - 150元，涨80元，涨幅34.78%；豆棕2601价差 - 758元，涨44元，涨幅5.49%；菜豆油现货价差1350元，跌80元，跌幅5.59%；菜豆油2601价差1335元，跌25元，跌幅1.84%[1] 生猪产业 - 期货指标：主力合约基差265元，较前一日跌200元，跌幅43.01%；生猪2605合约价11860元，涨60元，涨幅0.51%；生猪2601合约价11685元，跌50元，跌幅0.43%；生猪1 - 5价差 - 175元，跌110元，跌幅169.23%；主力合约持仓146297手，增1618手，涨幅1.12%；仓单185张，无变化[4] - 现货价格：河南11950元，较前一日跌250元；山东12150元，跌200元；四川11600元，跌350元；辽宁12100元，跌150元；广东12810元，跌300元；湖南11760元，跌250元；河北12050元，跌200元[4] - 现货指标：样本点屠宰量158004头，较前一日跌203头，跌幅0.37%；白条价格周度无变化；仔猪价格周度20元/公斤，跌6元，跌幅23.08%；母猪价格周度无变化；出栏体重周度127.69公斤，跌0.2公斤，跌幅0.16%；自繁养殖利润周度 - 89元/头，增96.4元，涨幅51.89%；外购养殖利润周度 - 180元/头，增109.4元，涨幅37.83%；能繁存栏月度4035万头，跌3万头，跌幅0.07%[4] 粕类产业 - 豆粕：江苏现价3050元，较前一日涨10元，涨幅0.33%；M2601期价3015元，跌11元，跌幅0.36%；基差35元，涨21元，涨幅150.00%；美湾1月船期盘面进口榨利 - 661元，涨26元，涨幅3.8%；巴西12月船期盘面进口榨利 - 327元，跌20元，跌幅6.5%；仓单42152张，跌180张，跌幅0.4%[7] - 菜粕：江苏现价2530元，较前一日涨10元，涨幅0.40%；RM2601期价2497元，涨6元，涨幅0.24%；基差33元，涨4元，涨幅13.79%；加拿大1月船期盘面进口榨利596元，跌63元，跌幅9.56%；仓单2955张，无变化[7] - 大豆：哈尔滨现价3920元，较前一日涨20元，涨幅0.51%；豆一主力合约期价4055元，跌21元，跌幅0.52%；基差 - 135元，涨41元，涨幅23.30%；江苏进口大豆现价3940元，无变化；豆二主力合约期价3725元，跌13元，跌幅0.35%；基差215元，涨13元，涨幅6.44%；仓单10088张，增2700张，涨幅36.55%[7] - 价差：豆粕跨期01 - 05为197元，无变化；菜粕跨期01 - 05为119元，涨8元，涨幅7.21%；油粕比现货2.76，涨0.007，涨幅0.27%；油粕比主力合约2.69，涨0.009，涨幅0.34%；豆菜粕现货价差520元，无变化；2601价差518元，跌17元，跌幅3.18%[7] 玉米系 - 玉米：玉米2601合约价2135元，较前一日跌6元，跌幅0.28%；锦州港平舱价基差15元，涨6元，涨幅66.67%；玉米1 - 5价差 - 97元，涨6元，涨幅5.83%；蛇口散粮价2240元，无变化；南北贸易利润 - 1元，无变化；到岸完税价CIF1982元，涨1元，涨幅0.03%；进口利润258元，跌1元，跌幅0.26%；山东深加工早间剩余车辆648辆，增20辆，涨幅3.18%；持仓量1775966手，增14411手，涨幅0.82%；仓单66351张，增2385张，涨幅3.73%[8] - 玉米淀粉：玉米淀粉2601合约价2444元，较前一日跌9元，跌幅0.37%；长春现货2510元，无变化；潍坊现货2750元，无变化；基差9元，涨9元，涨幅15.79%；玉米淀粉1 - 5价差 - 104元，涨1元，涨幅0.95%；淀粉 - 玉米01盘面价差300元，跌3元，跌幅0.96%；山东淀粉利润64元，涨3元，涨幅4.92%；持仓量279042手，跌1145手，跌幅0.41%[8] 白糖产业 - 期货市场：白糖2601合约价5481元，较前一日跌18元，跌幅0.33%；白糖2605合约价5431元，跌2元，跌幅0.04%；ICE原糖主力14.21美分/磅，跌0.47美分，跌幅3.20%；白糖1 - 5价差50元，跌16元，跌幅24.24%；主力合约持仓量368822手，跌3969手，跌幅1.06%；仓单数量7432张，跌30张，跌幅0.40%；有效预报1586张，增1000张，涨幅170.65%[13] - 现货市场：南宁5750元，无变化；昆明5680元，跌15元，跌幅0.26%；南宁基差319元，涨2元，涨幅0.63%；昆明基差249元，跌13元，跌幅4.96%；进口糖巴西配额内4057元，涨51元，涨幅1.27%；配额外5139元，涨66元，涨幅1.30%；进口巴西配额内与南宁价差 - 1693元，涨51元，涨幅2.92%；配额外与南宁价差 - 611元，涨66元，涨幅9.75%[13] - 产业情况：食糖全国产量累计值1116.21万吨，较前值增119.89万吨，涨幅12.03%；销量累计值1048万吨，增88万吨，涨幅9.17%；广西产量累计值646.5万吨，增28.36万吨，涨幅4.59%；销量当月值26.66万吨，跌18.68万吨，跌幅41.20%；全国销糖率累计93.90%，跌2.51个百分点，跌幅2.60%；广西销糖率累计93.90%，涨4.30个百分点，涨幅4.80%；全国工业库存68.21万吨，跌47.79万吨，跌幅41.20%；广西工业库存44.21万吨，增17.07万吨，涨幅62.90%；云南工业库存33.65万吨，增7.07万吨，涨幅26.60%；食糖进口55万吨，增15万吨，涨幅37.50%[13] 鸡蛋产业 - 期货指标：鸡蛋12合约价3144元/500KG，较前一日跌14元，跌幅0.44%；鸡蛋01合约价3337元/500KG，跌10元，跌幅0.30%；基差 - 266元/500KG，涨12元，涨幅4.29%；12 - 01价差 - 193元，跌4元，跌幅2.12%[15] - 现货指标：鸡蛋产区价格2.88元/斤，无变化；蛋鸡苗价格2.80元/羽，涨0.15元，涨幅5.66%；淘汰鸡价格4.11元/斤，跌0.18元，跌幅4.20%；蛋料比2.38，涨0.03，涨幅1.28%；养殖利润 - 24.44元/羽，涨1.66元，涨幅6.36%[15] 棉花产业 - 期货市场：棉花2605合约价13522元，较前一日跌60元，跌幅0.44%；棉花2601合约价13535元，跌65元，跌幅0.48%；ICE美棉主力65.15美分/磅，跌0.54美分，跌幅0.82%；棉花5 - 1价差20元，涨5元，涨幅33.33%；主力合约持仓量567827手，跌6089手，跌幅1.06%；仓单数量2570张，增76张，涨幅3.05%；有效预报1417张，跌48张，跌幅3.28%[18] - 现货市场：新疆到厂价3128B为14640元，较前一日跌16元，跌幅0.11%；CC Index3128B为14841元，跌18元，跌幅0.12%；FC IndexM1%为13263元，涨21元，涨幅0.16%；3128B - 01合约基差1085元，涨44元，涨幅4.23%；3128B - 05合约基差1105元，涨49元，涨幅4.64%；CC Index3128B - FC IndexM1%为1578元，跌39元，跌幅2.41%[18] - 产业情况：商业库存172.02万吨，较前值增69.85万吨，涨幅68.4%；工业库存80.93万吨，跌3.62万吨，跌幅4.3%；进口量10万吨，增3万吨，涨幅42.9%；保税区库存28.80万吨，跌0.10万吨，跌幅0.3%；纺织业存货同比0.30%，跌0.10个百分点，跌幅25.0%；纱线库存天数25.24天，涨0.39天，涨幅1.6%；坯布库存天数31.43天，涨0.31天，涨幅1.0%；棉花出疆发运量53.46万吨，增9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 - 1805.10元/吨，涨19.80元，涨幅1.1%；服装鞋帽针纺织品类零售额1230.50亿元，增185.40亿元，涨幅17.7%；当月同比4.70%，增1.60个百分点，涨幅51.6%；纺织纱线、织物及制品出口额119.67亿美元，跌4.27亿美元，跌幅3.4%；出口当月同比6.41%，增4.98个百分点，涨幅348.9%；服装及衣着附件出口额124.53亿美元，跌16.93亿美元，跌幅12.0%；出口同比 - 7.97%，增2.11个百分点，涨幅20.9%[18]