棕榈油月报 2025 年 11 月 5 日 供应趋于宽松 棕榈油持续走弱 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 黄蕾 焦鹏飞 从业资格号：F03122184 投资咨询号：Z0023260 敬请参阅最后一页免责声明 1/15 ⚫ 风险因素：生柴政策，MPOB报告，产量和出口，库存 ⚫ 生柴政策方面，印尼B50政策遭到矿业协会反对，因生产 成本增加；由于资金限制等因素，生柴政策实施时间或 推迟，未来实施过程仍存变数。另外，美国生柴政策仍 不明朗，政策端近期持续降温。国际油价低位弱势运行， 地缘冲突缓和以及OPEC+增产预期导致。 要点 要点 要点 ⚫ 产需方面来看，10月份MPOB报告发布，库 ...