报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场供应压力仍存，后续现货大方向预计偏弱，猪价仍有压力；期货预计上涨空间有限，盘面更多以震荡运行为主 [3][4] - 交易策略上单边和套利建议观望，期权建议卖出宽跨式策略 [5] 根据相关目录分别进行总结 现货价格 - 2025年11月5日全国各地生猪现货价格整体回落，如河南从12.04元降至11.88元，湖北从11.57元降至11.32元等，均价从11.89元降至11.56元 [3] - 规模企业出栏量变化有限，本月出栏量维持较高水平；普通养殖户出栏积极，出栏压力较大；二次育肥存栏增加，近期出栏量因大小猪价差和猪价下行而增加；生猪出栏体重维持高位，大体重猪源供应充足 [3] 期货价格 - 2025年11月5日部分生猪期货合约价格反弹，如LH01从11685元涨至11945元，LH03从11360元涨至11490元等，但LH11从11550元降至11500元 [3] - 市场对后续产能释放担忧明显，前期盘面下跌已充分体现利空，后续在现货下跌放缓情况下预计下跌空间有限，但因供应压力明显，近期反弹空间也有限 [4] 母猪/仔猪价格 - 本周仔猪价格从175元涨至198元，母猪价格从1545元涨至1546元 [3] 养殖利润 - 现货养殖利润（自繁自养）从 -185.68元涨至 -89.33元，现货养殖利润（外购仔猪）从 -289.07元涨至 -179.72元 [3] 屠宰端 - 昨日屠宰量为158004头，今日为159258头，增加1254头 [3] 合约价差 - 2025年11月5日部分合约价差有变化，如LH7 - 9从 -790元变为 -795元，LH9 - 1从1570元变为1495元等 [3] 大小猪价差 - 2025年11月5日大小猪价差有变动，标猪 - 中猪从0.4元降至0.37元，中大猪 - 标猪从0.17元涨至0.19元等 [3]