报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受外盘影响，周三两市主要指数大幅低开后震荡上行收涨，光伏、电池板块领涨，本轮回调基本结束，后市有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单配置以沪深300指数为主，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [1][3] - 高盛CEO对中国香港和内地股市给出乐观预期，随着全球估值上升，许多中国股票有吸引力；中国资本向股票的结构性迁移或已开始，由潜在中国资产再配置资金推动，中国再次进入海外投资者视野 [1][3] - 美国规划或建设的数据中心项目总容量超45吉瓦，预计总投资额超2.5万亿美元，超大规模云厂商是主要参与者；全球能源行业因数据中心和人工智能发展每年需4万亿美元投资 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三两市主要指数受外盘影响大幅低开后震荡上行收涨，两市成交额1.87万亿元稍有减量，沪深300、中证500、中证1000指数收涨，上证50指数收跌，行业与主题ETF、两市板块指数有涨有跌，中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入16、15、6、4亿元 [1] 重要资讯 - 证监会将提升境外上市备案质效，扩大沪深港通标的范围，支持相关纳入港股通，支持香港推出国债期货 [1] - 11月4日央行发布10月中央银行各项工具流动性投放情况，公开市场国债买卖净投放200亿元，国债买卖操作恢复 [1] - 高盛CEO对中国香港和内地股市给出乐观预期，认为许多中国股票有吸引力 [1] - 中国10月RatingDog服务业PMI指数微降至52.6，服务业需求保持扩张，就业收缩和利润率压力是主要制约因素 [1] - 美国政府停摆使财政部TGA余额猛增至超1万亿美元，从市场抽走超7000亿美元现金，紧缩效应堪比数次加息 [1] - 美国财政部囤积现金致银行体系流动性骤降、融资利率飙升，融资状况恶化或重演2019年回购危机，财政流动性回流或引爆风险资产“融涨”行情 [2] - 周三韩国股市盘中紧急“拔网线”，KOSPI200指数、综合指数期货跌超5%后程序化交易卖单暂停 [2] - 微软承诺向多家数据中心公司投入超600亿美元满足AI需求，与Nscale协议使其能使用约20万个英伟达GB300芯片 [2] - AMD CEO预计到2027年数据中心AI业务年收入达“数百亿美元”，但面临AI芯片增长何时“真正爆发”追问 [2] - 美股经周期调整的市盈率突破40，历史上第二次触及该高位，基于该估值模型预测未来十年美国大型成长股真实回报可能为负 [2] - 高盛消费品专家指出更多公司报告消费放缓，疲软扩散至中等收入群体，消费类股票遭抛售，非必需消费品板块跑输大盘500个基点 [2] - Indeed招聘职位指数降至2021年2月初以来最低水平，较月初下降约0.5%，招聘广告减少使薪资开价回落 [2] - 企业从AI代理狂热预期中回落，AI代理落地受挫，部署难、成本高、输出错误，难用于关键环节 [2] - 经济学家认为美股形成“反身性”闭环，AI泡沫破裂或消费者信心崩溃将使美国经济陷入严重衰退 [2] 市场逻辑 - 受外盘影响，周三两市主要指数大幅低开后震荡上行收涨，ETF年内规模暴增2万亿元，多类型ETF全面开花 [1][2] - 美国规划或建设的数据中心项目总容量超45吉瓦，预计总投资额超2.5万亿美元，超大规模云厂商是主要参与者 [2] - 《学习时报》发文称股市回暖带动投资者信心增强和居民财产性收入增加，凸显稳股市重要性 [2][3] 后市展望 - 受外盘影响，周三两市主要指数大幅低开后震荡上行收涨，光伏、电池板块领涨，对冲基金研究认为押注AI仍是正确的，当前AI热潮与历史泡沫有本质区别 [1][3] - 美国规划或建设的数据中心项目总容量超45吉瓦，预计总投资额超2.5万亿美元，超大规模云厂商是主要参与者；全球能源行业因数据中心和人工智能发展每年需4万亿美元投资 [2][3] - 高盛指出中国资本向股票的结构性迁移或已开始，由潜在中国资产再配置资金推动，中国再次进入海外投资者视野；稳定股市能为实体经济注入资本，反向推动消费，增强经济内循环动力 [3] - 本轮回调基本结束，后市有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单配置以沪深300指数为主 [1][3] 交易策略 - 股指期货方向交易方面，本轮回调基本结束，后市有望震荡上行重回4000点上方，股指期货多单配置以沪深300指数为主 [1][3] - 股指期权交易方面，股市处于区间震荡市，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [3]