投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货铁矿石早报（2025 年 11 月 6 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需矛盾累积，港存加速累库，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗加速下行，且钢市产业矛盾 未解，需求弱势格局未变，继续拖累矿价。与此同时，国内港口矿石到货如期回升，而海外矿商发运 有所回落，但两者仍是年内高位，外矿供应积极，且内矿供应也在回升，供应压力持续增加。目前来 看，铁矿石供应居高不下，而需求持续下行，供增需弱局面下矿石产业矛盾加速累库，高估值矿价继 续承压偏弱运行，关注钢材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2601 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线压力 | 供需矛盾累积，矿价承压运行 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算 ...