报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短线国债期货偏多，超长债 2.2 的隐含利率已有足够性价比，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3][4] 各目录总结 市场表现 - 11 月 5 日 A 股四大股指低开高走，上证指数上涨 0.23% 报 3969.25 点，深成指上涨 0.37% 报 13223.56 点，创业板指上涨 1.03% 报 3166.23 点，科创 50 指数上涨 0.23% 报 1390.39 点，市场成交 18943 亿元较前日减少 441 亿元，电力设备、煤炭、商贸零售涨幅居前，计算机、非银金融、通信跌幅居前，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 3376/161/1902，沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -26、-108、-41、175 亿元，分别变动 +349、+92、-216、-225 亿元 [2] - 11 月 5 日利率债基本走平，活跃合约中 TS 下跌 0.01%，TF 走平，T 下跌 0.01%，TL 下跌 0.08% [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 154.06、121.34、30.66 与 5.37 点，基差年化收益率分别为 -15.64%、-12.72%、-5.02% 与 -1.35%，三年期历史分位数分别为 13%、11%、20% 及 32% [3] 国债期货 - 目前活跃合约为 2512 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250012.IB，收益率变动 +0.25bps，对应净基差 -0.027，IRR1.68%；5 年期国债期货 CTD 券为 250003.IB，收益率变动 +0.75bps，对应净基差 -0.068，IRR2.03%；10 年期国债期货 CTD 券为 250018.IB，收益率变动 +0.1bps，对应净基差 -0.022，IRR1.63%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 +0.45bps，对应净基差 0.012，IRR1.36% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放 655 亿元，货币回笼 5577 亿元，净回笼 4922 亿元 [4] 股指期现货市场表现 - 展示了 IC、IF、IH、IM 不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等信息，如 IC2511 涨跌幅 0.48%，现价 7170.2 等 [6] 国债期现货市场表现 - 展示了 TS、TF、T、TL 不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等信息，如 TS2512 涨跌幅 -0.01%，现价 102.5 等 [7] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR 隔夜今价、昨价均为 1.315，一周前为 1.414，一月前为 1.379 [11] 经济数据 - 高频数据显示近期除制造外，各部门景气度均不及往年同期 [11]