报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油空单持有，或逐步考验前低 [1] - 原油趋势强度为 -1，处于最看空状态 [10] 各部分总结 国际原油期货价格 - WTI12 月原油期货收跌 0.96 美元/桶，跌幅 1.59%，报 59.60 美元/桶；布伦特 1 月原油期货收跌 0.92 美元/桶，跌幅 1.43%，报 63.52 美元/桶；SC2512 原油期货收跌 4.40 元/桶，跌幅 0.95%，报 457.70 元/桶 [1] 墨西哥湾原油套利 - 多种原油套利路径处于 Closed 状态，套利空间从 -1.96 到 -8.33 美元/桶不等，各路径近期贸易流量情况不同，如部分无贸易流量，部分 10 月有一定贸易流量 [2] 大西洋原油套利 - Forties vs Bonny Light、Arab Extra Light vs Bonny Light、Saharan Blend vs Bonny Light、Urals vs Bonny Light 处于 Open 状态，套利空间分别为 0.06、0.01、2.25、8.44 美元/桶；Cabinda vs Bonny Light 处于 Closed 状态，套利空间为 -5.27 美元/桶，各路径 10 月贸易流量情况不同 [4] 西北欧原油套利 - WTI MEH vs Forties 处于 Closed 状态，套利空间为 -0.34 美元/桶；Eagle Ford vs Forties、Azeri Light vs Forties、Saharan Blend vs Forties、Bonny Light vs Forties 处于 Open 状态，套利空间分别为 0.1、2.08、1.14、0.75 美元/桶，贸易流量数据参考不同机构并经过时间调整 [5] 地中海原油套利 - Saharan Blend vs Urals、Azeri Light vs Urals、Bonny Light vs Urals、Ekofisk vs Urals 处于 Closed 状态，套利空间分别为 -7.53、-4.93、-8.05、-9.94 美元/桶，Urals 价格采用 CIF Augusta 到岸价 [6][7] 亚洲原油套利 - Duri vs Dubai、Basrah Heavy vs Dubai、Maya vs Dubai 处于 Close 状态，套利空间分别为 -1.27、-2.92、-2.83 美元/桶；Napo vs Dubai、Mars vs Dubai 处于 Open 状态，套利空间分别为 2.75、1.66 美元/桶，各路径贸易流量考虑所有品级，情况不同 [8] 关键市场新闻 - EIA 报告显示 10 月 31 日当周美国原油出口、产量、库存等数据有变化，如出口增加 0.6 万桶/日至 436.7 万桶/日，产量增加 0.7 万桶至 1365.1 万桶/日等 [9] - 美国至 10 月 31 日当周 EIA 多项库存数据有变化，如战略石油储备库存增加 49.8 万桶，原油库存增加 520.2 万桶等 [9] - 美国 10 月 ADP 就业人数公布值为 4.2 万人 [9] - 截至 11 月 5 日当周，阿联酋富查伊拉港成品油总库存增加 85.1 万桶，其中轻质、中质馏分油库存减少，重质残渣燃料油库存增加 [11] - 中美相继调整多个关税或非关税措施，落实吉隆坡经贸磋商成果共识，未来还将涉及更多贸易限制措施调整及合作方面 [11]