报告行业投资评级 未提及相关内容 报告核心观点 - 美国10月ADP新增就业超预期，就业市场现企稳迹象，美联储继续降息或为“合理行动” [7] - 棉花期货受成本和高基差支撑，但套保压力未完全释放，预计震荡偏强 [9][195] - 黑色板块长期底部已现，碳元素强于铁元素，品种强弱排序为焦煤强于钢材强于铁矿 [12] - 各商品有不同走势，如黄金受政府关门影响流动性，白银震荡反弹等 [15] 各品种总结 贵金属 - 黄金受政府关门持续影响流动性，趋势强度为0；白银震荡反弹，趋势强度为 -1 [15][19][21] 有色金属 - 铜缺乏明确驱动，价格震荡，趋势强度为0 [15][23][25] - 锌区间震荡，趋势强度为0 [15][26][29] - 铅海外库存减少支撑价格，趋势强度为0 [15][30][31] - 锡关注宏观影响，趋势强度为1 [15][33][36] - 铝偏强运行，氧化铝底部反弹，铸造铝合金跟随电解铝，趋势强度均为0 [15][37][39] - 镍冶炼端累库压制，矿端不确定性支撑；不锈钢钢价低位窄幅震荡运行，趋势强度均为0 [15][40][42] - 碳酸锂偏弱震荡，趋势强度为0 [15][43][46] 工业硅及相关产品 - 工业硅仓单去化，盘面偏强，趋势强度为1；多晶硅消息面预期落空，盘面或回调，趋势强度为 -1 [15][47][50] 黑色金属 - 铁矿石高位反复，趋势强度为0 [15][51][52] - 螺纹钢和热轧卷板受板块情绪扰动，偏弱震荡，趋势强度均为0 [15][54][57] - 硅铁和锰硅多空交织博弈，宽幅震荡，趋势强度均为0 [15][58][60] - 焦炭和焦煤高位反复，趋势强度均为0 [15][61][63] 农产品 - 棕榈油油脂驱动匮乏，关注短期支撑；豆油美豆企稳，豆棕缓慢回归，趋势强度均为0 [15][175][181] - 豆粕和豆一受关税情绪影响，震荡运行，趋势强度均为0 [15][182][185] - 玉米震荡运行，趋势强度为0 [15][186][189] - 白糖印度食糖产量料将明显恢复，趋势强度为 -1 [15][190][193] - 棉花预计震荡偏强，趋势强度为0 [15][195][199] - 鸡蛋处于调整阶段，趋势强度为0 [15][201] - 生猪现货矛盾逐步释放，采用大反套思路，趋势强度为 -1 [15][203][205] - 花生关注现货，趋势强度为0 [15][207][210] 化工品 - 对二甲苯芳烃调油支撑估值，高位震荡市，趋势强度为0 [15][68][79] - PTA需求尚可，供应压力仍存，高位震荡市，趋势强度为0 [15][68][80] - MEG供应压力较大，趋势偏弱，趋势强度为 -1 [15][68][81] - 橡胶震荡运行，趋势强度为0 [15][82][83] - 合成橡胶下跌放缓，趋势强度为0 [15][86][88] - 沥青弱势运行，趋势强度为0 [15][90][101] - LLDPE计划外检修增加，关注进口压力，趋势强度为0 [15][105][107] - PP趋势偏弱，趋势强度为 -1 [15][109][111] - 烧碱成本支撑，但趋势压力仍在，趋势强度为0 [15][113][115] - 纸浆震荡运行，趋势强度为0 [15][117][118] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为1 [15][122][123] - 甲醇偏弱运行，趋势强度为 -1 [15][125][129] - 尿素短期震荡运行，趋势强度为0 [15][130][133] - 苯乙烯偏弱震荡，趋势强度为 -1 [15][134][135] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为0 [15][136][138] 能源及相关产品 - LPG需求改善有限，盘面估值偏高；丙烯上游装置亏损，关注减产操作，趋势强度均为0 [15][141][145] - PVC趋势仍有压力，趋势强度为 -1 [15][149][150] - 燃料油震荡走势为主，弱于低硫；低硫燃料油短期偏强，外盘现货高低硫价差继续上行，趋势强度均为0 [15][152] 航运相关 - 集运指数（欧线）震荡市，趋势强度为0 [15][154][164] 化纤相关 - 短纤和瓶片短期震荡市，多PF空PR，趋势强度均为0 [15][165][166] 造纸相关 - 胶版印刷纸低位震荡，趋势强度为0 [15][168] 纯苯 - 纯苯偏弱震荡，趋势强度为 -1 [15][172][173]