报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油油脂驱动匮乏关注短期支撑，豆油美豆企稳豆棕缓慢回归；市场短期情绪改善但基本面仍偏向谨慎，后续价格能否持续反弹取决于中国实际采购规模与美豆出口节奏；毛棕榈油价格可能在2026年第一季度恢复，受季节性低产期支撑 [1][6][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价8590元/吨，跌0.30%，夜盘收盘价8630元/吨，涨0.47%；豆油主力日盘收盘价8138元/吨，涨0.37%，夜盘收盘价8156元/吨，涨0.22%；菜油主力日盘收盘价9407元/吨，跌0.38%，夜盘收盘价9438元/吨，涨0.33%；马棕主力日盘收盘价4109林吉特/吨，跌0.84%，夜盘收盘价4122林吉特/吨，涨0.34%；CBOT豆油主力日盘收盘价49.71美分/磅，涨0.36% [1] - 成交与持仓方面，棕榈油主力昨日成交546167手，减少10434手，昨日持仓423090手，增加17113手；豆油主力昨日成交248485手，减少33875手，昨日持仓482137手，增加1482手；菜油主力昨日成交142702手，减少20827手，昨日持仓214565手，增加1525手 [1] - 现货方面，棕榈油(24度):广东现货价格8550元/吨，减少20元/吨；一级豆油：广东现货价格8480元/吨，减少40元/吨；四级进口菜油：广西现货价格9850元/吨，减少20元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）现货价格1035美元/吨，增加5美元/吨 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）现货基差-40元/吨；豆油（广东）现货基差342元/吨；菜油（广西）现货基差443元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差前一交易日817元/吨，前两交易日827元/吨；豆棕油期货主力价差前一交易日-452元/吨，前两交易日-508元/吨；棕榈油15价差前一交易日-106元/吨，前两交易日-80元/吨；豆油15价差前一交易日188元/吨，前两交易日170元/吨；菜油15价差前一交易日345元/吨，前两交易日363元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 自2025年11月10日13时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率 [2][6] 行业数据 - 马来西亚10月1 - 31日棕榈油产量预估增加12.31%至207万吨，创八年最高水平；2025/26年度马来西亚棕榈油产量预估为1920万吨，与上次更新数据持平，预估区间为1870万至1970万吨；2025年1月至9月，马来西亚毛棕榈油累计产量达到1450万吨，同比增长仅0.3% [4] - 印度10月棕榈油进口降至五年低位，总进口量为75万吨，低于9月的98万吨，主要原因是印度港口和仓库库存充足，持有超过120万吨食用油，且豆油和葵花籽油等植物油价格相对便宜 [4] 价格预测 - Affin Hwang IB预计2025年毛棕榈油平均价为每吨4200 - 4350林吉特，2026年为每吨4350 - 4450林吉特 [5] 市场交易情况 - 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘温和上涨，基准期约收高1.2%，收复周三部分失地；分析师预计截至2025年10月30日的一周，美国2025/26年度大豆出口净销售量位于40万到200万吨之间；交易商估计投机基金周三在大豆市场净买入8500手，周二净抛售1500手；周三，基准期约成交量估计为151744手，上个交易日为161878手，空盘量为374679手，上个交易日为373949手 [6] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [7]