报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面盘面价格整体持稳找钢网数据显示建材减产热卷增产表需下滑数据偏利空库存压力集中在表外材需关注钢联样本表外材去库情况钢厂铁水下降缓解库存压力钢联样本五大材表需高于产量库存延续去库走势但板材库存同比较高冬储压力高于去年预计冬季钢厂将主动减产缓解冬储压力1月合约上铁元素供应是宽松格局铁水下降对铁矿价格有抑制单边螺纹和热卷分别关注3000和3200支撑位置表现策略上多焦煤空热卷套利可继续持有 [2] - 铁矿石方面昨日铁矿期弱势震荡走势供给端上周全球发运量环比下降但45港到港量大幅回升后续到港均值逐步回升需求端钢厂利润率大幅下滑铁水高位回落补库需求走弱下游需求逐步恢复但板材仍有库存压力库存方面港口库存继续累库疏港量环比回升钢厂权益矿库存下降库存压力增大前期宏观利多市场已经消化钢价下跌铁水下降叠加港存增加对铁矿仍有压制铁矿驱动走弱策略方面单边暂时观望区间参考760 - 810套利推荐多焦煤空铁矿 [4] - 焦炭方面昨日期货震荡反弹走势近期期现市场节奏不一致现货端主流钢厂接受焦炭第三轮提涨并执行仍有提涨预期供应端焦煤价格反弹提供成本支撑焦炭提涨后亏损收窄开工有所提升需求端唐山、山西环保限产钢厂铁水产量大幅回落钢价偏弱运行钢厂利润走低对焦炭提涨有压制库存端钢厂去库焦化厂、港口累库整体库存中位略增焦炭供应偏紧下游被动去库蒙煤报价偏强运行山西竞拍延续上涨叠加国内环保、安监、矿难影响焦企原料成本上升提供成本支撑策略方面短期波动不影响四季度看多观点投机建议逢低做多焦炭2601区间参考1700 - 1850套利多焦煤空焦炭 [7] - 焦煤方面昨日期货呈震荡反弹走势山西现货竞拍价格偏强运行蒙煤贸易报价上涨煤炭市场总体偏紧格局国内焦煤市场延续偏强走势下游仍有补库需求但焦煤上涨过快贸易商开始谨慎供应端部分停产煤矿开始复产预计后期供应将有所提升但产量恢复有限进口煤方面10月后蒙煤通关下滑本周有所回升口岸资源偏紧报价偏强运行但贸易商有恐高情绪需求端唐山、山西限产铁水产量大幅回落焦化开工小幅提升钢厂减产补库需求有所走弱库存端煤矿、口岸、洗煤厂、港口去库焦化厂、洗煤厂累库整体库存中位略降下游主动补库策略方面短期波动不影响四季度看多观点单边建议短线逢低做多焦煤2601区间参考1200 - 1350套利多焦煤空焦炭 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华北、华南价格分别为3180、3180、3270元/吨较前值分别下跌30、10、10元/吨螺纹钢05、10、01合约价格分别为3094、3133、3024元/吨较前值分别下跌14、11、20元/吨 [2] - 热卷现货华东、华北、华南价格分别为3270、3190、3270元/吨较前值分别下跌20、20、10元/吨热卷05、10、01合约价格分别为3260、3283、3253元/吨较前值分别下跌12、13、12元/吨 [2] 成本和利润 - 制坯价格环比下降20元/吨板坯价格为3730元/吨江苏电炉螺纹成本为3292元/吨环比下降13元/吨江苏转炉螺纹成本为3190元/吨环比下降14元/吨 [2] - 华东热卷利润、华北热卷利润、华南热卷利润、华东螺纹利润、华北螺纹利润、华南螺纹利润均有不同程度下降 [2] 产量 - 日均铁水产量为239.9万吨较前值增加3.5万吨涨幅1.5%五大品种钢材产量为875.3万吨较前值增加10.0万吨涨幅1.2% [2] - 螺纹产量为212.6万吨较前值增加5.5万吨涨幅2.7%其中电炉产量为29.5万吨较前值增加1.6万吨涨幅5.7%转炉产量为183.1万吨较前值增加3.9万吨涨幅2.2% [2] - 热卷产量为323.6万吨较前值增加1.1万吨涨幅0.3% [2] 库存 - 五大品种钢材库存为1513.7万吨较前值减少41.1万吨跌幅2.6%螺纹库存为602.5万吨较前值减少19.6万吨跌幅3.1% [2] - 热卷库存为406.6万吨较前值减少8.3万吨跌幅2.0% [2] 成交和需求 - 建材成交量较前值增加0.1涨幅1.3%五大品种表需为916.4万吨较前值增加23.7万吨涨幅2.7% [2] - 螺纹钢表需为232.2万吨较前值增加6.2万吨涨幅2.7%热卷表需为331.9万吨较前值增加5.2万吨涨幅1.6% [2] 铁矿石相关价格及价差 - 卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉仓单成本较前值均下跌1.1元/吨跌幅0.1% [4] - 01合约基差卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉较前值分别下跌1.6元/吨跌幅分别为4.0%、3.0%、2.3%、3.0% [4] - 5 - 9价差为20.0较前值下跌0.5跌幅2.4%9 - 1价差为 - 42.0较前值下跌2.0跌幅5.0%1 - 5价差为22.0较前值增加2.5涨幅12.8% [4] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉现货价格较前值均下跌1.0元/吨跌幅0.1% [4] - 新交所62%Fe掉期价格为104.2美元/吨较前值下跌1.5美元/吨跌幅1.4%普氏62%Fe价格为104.6较前值下跌1.3跌幅1.2% [4] 供给 - 45港到港量（周度）为3218.4万吨较前值增加1189.3万吨涨幅58.6%全球发运量（周度）为3213.8万吨较前值减少174.6万吨跌幅5.2% [4] - 全国月度进口总量为11632.6万吨较前值增加1111.6万吨涨幅10.6% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）为236.4万吨较前值减少3.5万吨跌幅1.5%45港日均疏港量（周度）为320.2万吨较前值减少16.2万吨跌幅4.8% [4] - 全国生铁月度产量为6604.6万吨较前值减少374.7万吨跌幅5.4%全国粗钢月度产量为7349.0万吨较前值减少387.8万吨跌幅5.0% [4] 库存变化 - 45港库存环比周一（周度）为14714.08万吨较前值增加171.6万吨涨幅1.2%247家钢厂进口矿库存（周度）为8849.9万吨较前值减少229.3万吨跌幅2.5% [4] - 64家钢厂库存可用天数（周度）为21.0天较前值增加1.0天涨幅5.0% [4] 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）价格为1420元/吨较前值无变化蒙5原煤（仓单）价格为1732元/吨较前值无变化 [7] - 焦煤01合约价格为1753元/吨较前值增加24元/吨涨幅1.4%焦煤05合约价格为1312元/吨较前值增加21元/吨涨幅1.6% [7] - JM01 - JM05价差为 - 64较前值减少5样本煤矿利润（周）为535较前值增加39涨幅7.9% [7] 焦炭相关价格及价差 - 山西准一级湿熄焦（仓单）价格为1420元/吨较前值无变化日照港准一级湿熄焦（仓单）价格为1369元/吨较前值下跌11元/吨跌幅0.8% [7] - 焦炭01合约价格为1269元/吨较前值增加16元/吨涨幅1.2%焦炭05合约价格为1895元/吨较前值增加25元/吨涨幅1.3% [7] - J01 - J05价差为 - 142较前值减少1钢联焦化利润（周）为 - 54较前值减少11 [7] 上游焦煤价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）价格为1420元/吨较前值无变化焦煤（蒙煤仓单）价格为1369元/吨较前值下跌11元/吨跌幅0.84% [7] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景到岸价为212美元/吨较前值无变化京唐港澳主焦库提价为1710元/吨较前值无变化广州港澳电煤库提价为862元/吨较前值增加21元/吨涨幅2.5% [7] 供给 - 焦炭产量（周度）全样本焦化厂日均产量为64.6万吨较前值无变化247家钢厂日均产量为46.2万吨较前值增加0.1万吨涨幅0.2% [7] - 汾渭样本煤矿产量（周度）原煤产量为851.8万吨较前值增加3.8万吨涨幅0.4%精煤产量为434.9万吨较前值增加1.5万吨涨幅0.3% [7] 需求 - 铁水产量（周度）247家钢厂铁水产量为236.4万吨较前值减少3.5万吨跌幅1.5% [7] - 焦炭产量（周度）全样本焦化厂日均产量为64.6万吨较前值无变化247家钢厂日均产量为46.2万吨较前值增加0.1万吨涨幅0.2% [7] 焦炭库存变化 - 全样本焦化厂焦炭库存为59.9万吨较前值增加1.2万吨涨幅2.1%247家钢厂焦炭库存为629.1万吨较前值减少4.1万吨跌幅0.6% [7] - 钢厂可用天数为11.6天较前值增加0.5天涨幅4.5%全样本焦化厂焦煤库存为1052.5万吨较前值增加22.8万吨涨幅2.2% [7] - 港口库存为211.1万吨较前值增加11.0万吨涨幅5.5%可用天数为12.3天较前值增加0.3天涨幅2.3% [7] 焦煤库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存为81.1万吨较前值减少9.2万吨跌幅10.2%247家钢厂焦煤库存为796.3万吨较前值增加13.4万吨涨幅1.7% [7] - 港口库存为290.2万吨较前值增加14.5万吨涨幅5.3%可用天数为13.0天较前值增加0.2天涨幅1.5% [7] 焦炭供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算为 - 3.6万吨较前值增加1.8万吨涨幅49.2% [7]