报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了期货市场隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、资金流向等多方面数据，涵盖油脂油料、能源、汇率等多个领域，反映市场动态及供需情况 [1][3][5] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油01收盘价4122.00，上日涨跌幅 -0.84%，隔夜涨跌幅0.32%；布伦特01收盘价63.55，上日涨跌幅 -1.24%，隔夜涨跌幅 -0.86%；美原油12收盘价59.64，上日涨跌幅 -1.31%，隔夜涨跌幅 -0.83%；美豆01收盘价1134.50，上日涨跌幅1.27%，隔夜涨跌幅0.58%；美豆粕12收盘价324.90，上日涨跌幅2.46%，隔夜涨跌幅1.09%；美豆油12收盘价49.71，上日涨跌幅0.44%，隔夜涨跌幅0.06% [1] - 美元指数最新价100.17，涨跌幅 -0.04%；人民币（CNY/USD）最新价7.0901，涨跌幅0.02%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.1914，涨跌幅 -0.03%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16604，涨跌幅0.26%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3668，涨跌幅0.67%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1449.500，涨跌幅 -0.41%；新币（SGD/USD）最新价1.3050，涨跌幅0.18% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价8740，基差100，基差隔日变化0；华东现货价8610，基差 -30，基差隔日变化 -10；华南现货价8580，基差 -60，基差隔日变化80 [3] - DCE豆油2601山东现货价8350，基差204，基差隔日变化 -18；江苏现货价8400，基差254，基差隔日变化2；广东现货价8430，基差284，基差隔日变化2；天津现货价8300，基差154，基差隔日变化22 [3] - DCE豆粕2601山东现货价3030，基差 -10，基差隔日变化21；江苏现货价3010，基差 -30，基差隔日变化31；广东现货价3020，基差 -20，基差隔日变化31；天津现货价3070，基差30，基差隔日变化1 [3] - 进口大豆巴西CNF升贴水125美分/蒲式耳，CNF报价465美元/吨 [4] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西中部地区下周前阵雨活跃，对作物有利；南里奥格兰德州/帕拉纳州周四前有地区性阵雨，周五有分散性阵雨，周六有地区性阵雨，周三至周四气温接近至高于正常，周五至周六接近至低于正常；马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部周六前有分散性阵雨，周五前气温接近正常，周六接近至低于正常 [5] 国际供需 - MPOA预计马来西亚10月1 - 31日棕榈油产量增12.31%至207万吨，创八年最高，其中马来半岛增6.57%，沙巴增19.83%，沙捞越增21.25% [7] - 马来西亚2025/26年度棕榈油产量预估1920万吨，持平上次，预估区间1870 - 1970万吨，今年前9个月毛棕榈油产量1450万吨，同比增0.3% [7] - 印尼2025/26年度棕榈油产量料5100万吨，预估区间4600 - 5600万吨，较上次预估高4%，低于去年水平；2024/25年度产量预估上调至5300万吨 [7] - SEA称印度10月棕榈油进口降至五年低位75万吨，低于9月的98万吨，因库存增加、需求疲软和价差缩窄 [8] - 泰国2024/25年度棕榈油产量料355万吨，预估区间305 - 405万吨，较上次预估低1.1%，8月产量33万吨，较上月减14.6%，今年1 - 8月产量273万吨，同比增9.5% [8] - 分析师预计截至10月30日当周，美国2025/26年度大豆出口销售净增40 - 200万吨，豆粕出口销售净增5 - 45万吨，豆油出口销售净增0.5 - 2.5万吨 [9] - 预计2025/26年度阿根廷大豆产量4740万吨，持平此前预测，预计种植面积1670万公顷 [10] - 截至10月29日当周，阿根廷农户销售24.15万吨24/25年度大豆，累计销量3855.58万吨；销售7.01万吨25/26年度大豆，累计销量414.36万吨；当周所有年度大豆销售合计31.92万吨，累计销量8367.02万吨；24/25年度大豆累计出口销售登记数量1226.4万吨，25/26年度174.6万吨 [11] - 预计2026/27年度欧盟27国和英国油菜籽总产量2030万吨，播种天气有利 [11] - 预计印度今年油菜种植面积创新高，西北部拉贾斯坦邦Jaipur种植面积预计增7% - 8%，今年迄今已种植417万公顷，较去年同期增13.5% [12] - 周三波罗的海干散货运价指数涨45点或2.3%，报2003点，为10月23日以来最高，海岬型船运价指数涨137点或4.7%，巴拿马型船运价指数涨5点或0.3%，超灵便型散货船运价指数下滑4点或0.3%，灵便型船运价指数下滑11点 [12] 国内供需 - 11月5日，豆油成交11500吨，棕榈油成交800吨，总成交12300吨，环比减10900吨，跌幅47% [13] - 11月5日，全国主要油厂豆粕成交13.21万吨，较前一日增6.20万吨，其中现货成交12.91万吨，较前一日增8.60万吨，远月基差成交0.30万吨，较前一日减2.40万吨；全国动态全样本油厂开机率52.38%，较前一日升0.87% [13] - 11月5日“农产品批发价格200指数”为124.97，比昨天升0.01个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.95，与昨天持平；全国农产品批发市场猪肉平均价格18.19元/公斤，比昨天升0.9% [13] 国际要闻 - 美联储12月降息25个基点概率62.5%，维持利率不变概率37.5%；到明年1月累计降息25个基点概率54.8%，维持利率不变概率25.9%，累计降息50个基点概率19.4% [14] - 美国10月ADP就业人数4.2万人，预期2.8万人，前值 -3.2万人 [14] - 美国10月ISM非制造业PMI 52.4，预期50.8，前值50；10月标普全球服务业PMI终值54.8，预期55.2，前值55.2 [14] - 美国将季度再融资规模定为1250亿美元，11月10日发行580亿美元3年期国债，11月12日发行420亿美元10年期国债，11月13日发行250亿美元30年期国债 [14] - 美国至10月31日当周EIA战略石油储备库存49.8万桶，前值53.3万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存30万桶，前值133.4万桶；原油库存520.2万桶，预期60.3万桶，前值 -685.8万桶 [14] 国内要闻 - 11月5日，美元/人民币报7.0901，上调（人民币贬值）16点 [16] - 11月5日，中国央行开展655亿元7天期逆回购操作，因有5577亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4922亿元 [16] - 中方决定自2025年11月10日起，对第13号公告的15家美国实体停止出口管制相关措施；对第21号公告的16家美国实体继续暂停相关措施1年 [16] 资金流向 - 2025年11月5日，期货市场资金净流入46.05亿元，其中商品期货资金净流入1.32亿元（农产品期货资金净流入10.87亿元，化工期货资金净流入9.37亿元，黑色系期货资金净流入7.73亿元，金属期货资金净流出26.64亿元），股指期货资金净流入42.78亿元，国债期货资金净流出0.3亿元 [20] 套利跟踪 未提及具体内容