报告行业投资评级 - 黑色建材板块钢材品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 周三螺纹热卷走势分化，螺纹下探夜盘收跌，热卷夜盘收涨；山西部分钢厂有停产检修计划，大商所就调整焦煤交割质量标准征求意见，国务院调整对美进口商品加征关税措施；10月下旬重点统计钢铁企业粗钢日产环比降9.8%，钢材库存环比降11.8%；粗钢供给边际缩减但需求疲软，螺纹下探释放利空风险；螺纹3000一线有韧性短期可能反弹，建议3000附近布局多单，有效跌破3000止损 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三螺纹热卷继续下探，夜盘螺纹收跌热卷收涨 [1] 重要资讯 - 山西部分钢厂提出停产检修计划，一家钢厂高炉本周末停产检修日影响产量或0.7万吨，12月计划检修的3家钢厂日影响产量或1.35万吨 [1] - 大商所就调整焦煤交割质量标准公开征求意见 [1] - 自2025年11月10日13时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率 [1] - 2025年10月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1999万吨，平均日产181.7万吨，日产环比下降9.8%；钢材库存量1463万吨，环比上一旬减195万吨，下降11.8% [1] 市场逻辑 - 周三61.5%澳矿PB粉价格775元/吨（-10），日照港一级冶金焦1680元/吨持平，二级冶金焦1580元/吨持平，上海螺纹3190元/吨（-20） [1] - 唐山高炉减产检修，部分企业压产，电炉钢全面亏损，粗钢供给边际缩减，需求端仍较为疲软 [1] - 螺纹再次下探最低逼近3000点，利空风险被释放，螺纹主力合约压力位3230，支撑位3000 [1] 交易策略 - 螺纹3000一线仍具有较强的韧性，短期可能反弹，建议3000附近尝试布局多单，有效跌破3000则止损离场 [1]