根据您提供的研报内容，以下是关于量化因子及其测试结果的详细总结： 量化因子与构建方式 1 因子名称：“重拾自信2.0”RCP因子[6] - 因子构建思路：该因子基于行为金融学中的“过度自信”预期偏差进行构建[6] 其核心逻辑是，投资者过度自信的程度会影响股价，具体表现为股价对利好消息反应过度（快速上涨）后出现回调，而回调时投资者又可能过度悲观，导致回调幅度过大；但由于利好消息的实质支撑，这类股票后续存在补涨（重拾自信）的潜力[6] - 因子具体构建过程： 1. 第一代过度自信因子（CP）构建：创新性地使用高频分钟序列数据，通过计算“股价快速上涨和快速下跌的时间差”作为投资者过度自信程度的代理变量[6] 具体公式未在提供文本中详细给出 2. 第二代重拾自信因子（RCP）构建：在第一代CP因子的基础上，进一步考虑了过度自信后的过度修正现象[6] 将第一代过度自信因子CP与股票的日内收益进行正交化处理，取残差项作为第二代重拾自信因子RCP[6] 具体公式为：将CP因子对日内收益做回归，取残差作为RCP因子，此过程旨在剔除日内波动的影响，捕捉更纯粹的“重拾自信”行为模式[6] 3. “重拾自信2.0”RCP因子优化：在后续优化中，使用标准化因子值代替排序值，以尽量保留因子信息，提升因子的纯净度和效果[7] - 因子评价：基于RCP因子构造的组合表现明显优于传统组合方式[6] 经过纯净化后的新RCP因子效果大幅改进[7] 因子的回测效果 1 “重拾自信2.0”RCP因子[1][7][12] - 测试区间：2014年2月至2025年10月 - 测试范围：全体A股（剔除北交所股票） - 分组方式：10分组（按因子值排序，分组1为因子值最小组合，分组10为因子值最大组合） - 多空对冲组合表现： - 年化收益率：17.55%[1][7][12] - 年化波动率：7.85%[1][7][12] - 信息比率（IR）：2.24[1][7][12] - 月度胜率：77.30%[1][7][12] - 月度最大回撤率：7.46%[1][7][12] 2 “重拾自信2.0”RCP因子（2025年10月表现）[1][10] - 测试范围：全体A股（剔除北交所股票） - 分组方式：10分组 - 月度收益表现： - 10分组多头组合收益率：2.40% - 10分组空头组合收益率：1.97% - 10分组多空对冲收益率：0.43%