报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅利润修复抑制主动减产量 下游需求缺乏增量 供需失衡局面未扭转 现货价格僵持 政策面真空 资金脱敏 01合约价格区间宽幅震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 多晶硅主力合约价格弱势窄幅震荡 PS2601合约收盘价53390元/吨 跌幅2.44% 成交量175236手 持仓量125062手 净减3814手 [4] - 多晶硅n型复投料成交均价为5.32万元/吨 n型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨 环比均持平 [4] - 10月多晶硅产量13.70万吨 11月西南产区装置主动减产 月度供应在12万吨左右 下游需求缺乏增量 终端需求疲软 [4] 行情要闻 - 11月05日 多晶硅仓单数量9730手 较上一交易日增加140手 [5] - 2025年9月 光伏新增装机量9.66GW 环比增长31.25%；1 - 9月 光伏累计新增装机量240.27GW [5]