融资与审核动态 - 2025年10月北交所发行新股3只，募资金额6.68亿元[5] - 2025年1-10月累计发行新股19只，合计募资金额58.34亿元[5] - 截至2025年10月末，已过会未注册企业10家，拟募资32.20亿元；已注册未发行企业2家，拟募资4.61亿元[5] - 2025年10月新增受理企业2家，其中定西高强营收8.0亿元、同比增长34.9%，泓毅股份营收28.9亿元、同比增长61.1%[23] 申购与发行特征 - 2025年10月新股首发PEttm中值为10倍，环比下降13.31%[5] - 单批新股冻结资金区间为6130.17-7725.37亿元，中值6741.97亿元、环比下降5.86%[5] - 2025年10月平均网上顶格申购金额1003万元，平均正股资金门槛442万元[42][43] - 网上中签率中值为0.03%，最近10只新股中签率区间为0.02%-0.07%[36][39] 上市收益表现 - 2025年10月上市3只新股首日涨幅中值+281.31%，奥美森/长江能科/泰凯英涨幅分别为+347.50%/+281.31%/+180.26%[3] - 2025年1-10月无新股首日破发，新股申购理论收益率累计增厚+1.96%（发行新股17只）[3] - 2024年北交所新股申购累计收益率+4.01%（发行新股23只）[3] - 单只新股理论申购收益率：奥美森+0.077%、长江能科+0.059%、泰凯英+0.070%[3] 2026年收益预测 - 中性预期2026年发行新股40只，单个融资规模2.5亿元，合计募资100亿元[75] - 中性预期新股首日涨幅300%，网上中签率0.031%[75] - 中性预期40只新股直接定价收益46.88万元，500万/1000万/1500万/2000万资金申购收益率分别为3.75%/3.75%/3.13%/2.34%[76][78] 战略配资机遇 - 2024年以来战配解禁机构102家，解禁日整体法收益率+254.8%、胜率100%，平均获利金额1138万元、平均锁定期8个月[6] - 国庆后战配投资机构生态变动，员工持股计划、券商跟投、国资平台成为主体[80] - 建议封闭式公募、保险等中长期机构投资者积极关注战配投资机遇[6]