报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 经济基本面面临压力，市场宽松预期或再度升温；政策方面，宽货币配合宽财政再加码，国债买卖重启带来买盘需求，宽财政对债市冲击有限；目前债市利空基本释放完毕，11月进入利多累积阶段，虽有不确定扰动，但整体债市环境改善，若有市场超调建议把握配置机会 [11][12] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：A股低开高走，债市受压制震荡走低，国债期货多数下跌 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率窄幅变动，10年国债活跃券250016收益率报1.789%下行0.1bp [9] - 资金市场：月初资金面平稳宽松，公开市场净回笼4922亿元，开展7000亿元3个月买断式逆回购等量对冲到期；银行间资金情绪指数走低，银存间隔夜加权在1.31附近窄幅变动，7天小幅抬升1.16bp至1.4378%，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.62 - 1.63%附近窄幅变动 [10] 行业要闻 - 央行10月公开市场国债买卖净投放200亿元，国债买卖操作恢复；11月5日开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，实现等量对冲到期；市场预计11月央行还将开展一次6个月期限的买断式逆回购操作 [13] - 美国联邦政府“停摆”进入第35天；美国最高法院将审理特朗普关税政策合法性；美国财长称中方阻止稀土出口美方可能加征关税，外交部回应对话合作是正确途径；中欧出口管制对话磋商举行，双方同意保持沟通促进产业链供应链稳定畅通 [14] 数据概览 - 国债期货行情：包含国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [15][16][19] - 货币市场：未提及具体内容，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [24] - 衍生品市场：涉及Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值），数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [34]