报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇短期低位震荡，向上驱动不足，当前绝对价格及相对估值偏低，不建议追空，但短期向上驱动受伊朗冬季限气不及预期、进口或仍较高、港口库存压力难减以及MTO企业原料甲醇库存偏高、下游补库动力不足等因素限制 [1] - 考虑到冬季煤炭成本支撑、内地气制甲醇限气预期以及近期期权波动率走高，当前卖出虚值看跌期权较为合适 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格及基差 - 甲醇期货价格方面，MA01（山东）收盘价2141元/吨，较前一日涨26元/吨，涨幅1.23%；MA05收盘价2236元/吨，较前一日涨11元/吨，涨幅0.49%；MA09收盘价2239元/吨，较前一日涨2元/吨，涨幅0.09% [1] - 甲醇现货价格方面，厂东日度均价2107.5元/吨，较前一日涨7.5元/吨，涨幅0.36%；陕西日度均价1945元/吨，较前一日降25元/吨，降幅1.27%；川渝日度均价2160元/吨，较前一日涨5元/吨，涨幅0.23%；湖北日度均价2180元/吨，较前一日持平；内蒙古日度均价1965元/吨，较前一日涨12.5元/吨，涨幅0.64% [1] - 基差方面，太仓现货 - MA为 - 63.5元/吨，较前一日降28.5元/吨，降幅1.29% [1] 利润情况 - 煤炭现货价格方面，榆林Q6000为660元/吨，较前一日涨15元/吨，涨幅2.33%；鄂尔多斯Q5500为587.5元/吨，较前一日涨7.5元/吨；大同Q5500为662.5元/吨，较前一日涨10元/吨 [1] - 工业天然气价格方面，重庆为3.14元/立方米，较前一日持平；呼和浩特为3.21元/立方米，较前一日持平 [1] - 甲醇利润方面，煤制甲醇为128.1元/吨，较前一日降42.6元/吨，降幅24.96%；西北MTO为38.4元/吨，较前一日涨40.2元/吨，涨幅2233.33%；华东MTO为 - 503.57元/吨，较前一日降33.5元/吨，降幅7.13%；醋酸为397.17元/吨，较前一日降21.22元/吨，降幅5.07%；MTBE为323.84元/吨，较前一日涨11.28元/吨，涨幅3.61%；甲醛为 - 250.8元/吨，较前一日涨14.4元/吨，涨幅5.43%；天然气制甲醇为 - 1100元/吨，较前一日持平 [1] - 甲醇下游利润方面，二氯甲烷为536元/吨，较前一日涨42元/吨，涨幅8.50% [1] 资讯 - 国内期价方面，甲醇主力MA2601跌后反弹，开2110元/吨，收2141元/吨，涨20元/吨，成交1405704手，持仓1372748，放量减仓 [1] - 国外资讯方面，中东某国家一套230万吨甲醇装置停车检修，剩余装置维持固有负荷运行，整体装置运行负荷维持在74.45%，截至11月2日，11月份暂时装港发货8万吨附近 [1] 交易策略 - 卖出虚值看跌期权持有 [1]