报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 黄金白银短期头部确认 COMEX 黄金向下突破 4000 美元/盎司后反弹重回 4000 之上 本周二再度向下击穿 4000 点 短线或围绕 4000 点波动 建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX 黄金期货跌 0.20% 报 3984.8 美元/盎司 COMEX 白银期货跌 0.37% 报 47.85 美元/盎司 沪金收涨 0.06% 报 915.24 元/克 沪银涨 0.11% 报 11359 元/千克 [1] 重要资讯 - 截至 11 月 6 日 全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓较上日增加 1.72 吨 当前持仓量为 1040.35 吨 全球最大白银 ETF--iShares Silver Trust 持仓较上日减少 36.68 吨 当前持仓量为 15114.03 吨 [1] - 10 月 全球黄金 ETF 连续五个月实现资金净流入 日均交易额创历史新高 [1] - 据 CME“美联储观察” 美联储 12 月降息 25 个基点的概率为 70.6% 维持利率不变的概率为 29.4% 美联储到明年 1 月累计降息 25 个基点的概率为 54.2% 维持利率不变的概率为 17.7% 累计降息 50 个基点的概率为 28.2% [1] 市场逻辑 - 10 月 29 日美联储宣布联邦基金目标利率下调 25 个基点至 3.75%-4.00% 符合市场预期 但鲍威尔偏鹰讲话使市场下调美联储 12 月降息概率 [1] - 美国政府关门持续 11 月 7 日美元指数回落 收 99.70 美国 10 月 ADP 就业人数增加 4.2 万人 超过预期增加 3 万人 美国 10 月 ISM 服务业 PMI 指数 52.4 超预期反弹 隔夜美股纳斯达克指数领跌 金融市场波动率上升 沪金和沪银夜盘均小幅回落 [1] 交易策略 - 黄金白银短期头部确认后 上周 COMEX 黄金向下突破 4000 美元/盎司后反弹重回 4000 之上 本周二再度向下击穿 4000 点 短线或围绕 4000 点波动 观望 [1]