报告行业投资评级 - 原油趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2 表示最看空，2 表示最看多 [8] 报告的核心观点 - 原油建议空单持有，或逐步考验前低 [1] 相关目录总结 国际原油期货价格 - WTI12 月原油期货收跌 0.17 美元/桶，跌幅 0.29%，报 59.43 美元/桶；布伦特 1 月原油期货收跌 0.14 美元/桶，跌幅 0.22%，报 63.38 美元/桶；SC2512 原油期货收跌 5.40 元/桶，跌幅 1.17%，报 457.30 元/桶 [1] 墨西哥湾原油套利 - Arab Extra Light、Arab Light、Nemba、Arab Heavy、Vasconia、Maya 六种原油套利窗口均关闭，原因包括经济性不足、受高运费和价差拖累、竞争力减弱、焦化利润不足等 [2] 大西洋原油套利 - Forties 原油套利窗口开放，北海福蒂斯原油对西非邦尼油有微弱经济优势，支撑跨大西洋轻质油贸易流；Arab Extra Light 原油套利窗口关闭，几乎触及盈亏平衡点，与西非油在美东市场激烈竞争 [3] 西北欧原油套利 - WTI MEH、Eagle Ford 原油套利窗口关闭，受高昂跨大西洋运费压制；Azeri Light、Saharan Blend、Bonny Light 原油套利窗口开放，分别因经济性最佳、有地缘优势、套利激励稳定 [5] 地中海原油套利 - Saharan Blend、Azeri Light、Bonny Light 原油套利窗口均关闭，因相对俄油贴水、缺乏竞争力、面对低价俄油竞争处于劣势 [6] 亚洲原油套利 - Duri、Basrah Heavy、Maya 原油套利窗口关闭，分别因经济性为负、无套利空间、经济性为负；Napo、Mars 原油套利窗口开放，Napo 是对中国炼厂极具经济吸引力的重质原料，Mars 适合中国复杂炼厂加工 [6][7] 关键市场新闻 - 巴基斯坦西南部与阿富汗南部交界地区发生交火，局势迅速得到控制 [9] - 特朗普政府考虑从周五起削减 4%的航班，此后政府停摆每持续一天，再逐日增加 1%的削减幅度 [9] - 伊拉克国家石油营销组织 SOMO 将在三轮招标中为 2026 年上半年提供逾 600 万吨高硫燃料油 [9] - 截至 11 月 5 日当周，新加坡燃料油库存下降 29.9 万桶，至 2448.2 万桶的两周低点 [9] - 印度最大私营炼油商信实工业寻求出售一些中东石油货物，此前因西方制裁购买俄罗斯石油困难，上个月从中东购买数百万桶原油 [9]