报告行业投资评级 - 单边投资评级为中性，短期建议观望为主；跨期、跨品种、期现、期权暂无策略 [2] 报告的核心观点 - LPG市场供应维持充裕，盘面窄幅震荡，基本面较为宽松，海外供应相对充裕，国内商品受检修影响供应小幅下跌；燃烧端需求边际改善但幅度有限，深加工需求受制于利润增长动力不足，下游观望情绪较强；近期油品需求乏力，醚后碳四市场弱势运行，民用燃烧气进入旺季后可能倒挂，对盘面形成潜在压制 [1] 市场分析相关总结 - 11月6日各地区价格：山东市场4240 - 4370元；东北市场3630 - 4050元；华北市场4270 - 4450元；华东市场4200 - 4400元；沿江市场4560 - 4730元；西北市场4070 - 4100元；华南市场4400 - 4460元 [1] - 2025年12月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷538美元/吨，跌10美元/吨，折合人民币4197元/吨，跌80元/吨；丁烷537美元/吨，跌9美元/吨，折合人民币4189元/吨，跌73元/吨 [1] - 2025年12月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷532美元/吨，跌11美元/吨，折合人民币4150元/吨，跌88元/吨；丁烷531美元/吨，跌10美元/吨，折合人民币4143元/吨，跌80元/吨 [1] - 现货方面，华东、华南区域有所上涨，其余区域维稳为主，整体出货尚可，供应充裕，采购偏谨慎，外盘价格再度下跌，盘面延续弱势震荡 [1] 图表相关总结 - 报告包含山东、华东、华南、华北、东北、沿江民用液化气现货价格，山东、华东、华北、东北、沿江、西北醚后碳四现货价格，PG期货主力合约、指数、近月合约收盘价、近月月差、主力合约成交持仓量、总成交持仓量等图表 [3]