产业综合组：半导体与生物医药 - 华虹半导体2025年第三季度销售收入达6.352亿美元，创历史新高，同比增长20.7%，符合预期 [4] - 华虹半导体第三季度毛利率为13.5%，高于指引，同比增长1.3个百分点，环比增长2.6个百分点，提升主要原因为平均售价上涨（贡献80%）和产品结构优化（贡献20%） [4] - 华虹半导体预计第四季度收入为6.5亿至6.6亿美元，毛利率区间为12%-14%，维持改善趋势，显示成熟制程下游需求明显好转 [4] - 百济神州2025年第三季度营业收入为100.77亿元，同比增长41.1%，归属母公司净利润为6.89亿元，去年同期为亏损约9亿元 [4] - 百济神州业绩增长主要源于自研产品百悦泽（第三季度全球收入达10亿美元，同比增长51%）及安进授权产品与百泽安的销售增长 [4] - 百济神州上调2025年业绩预估下限，全年营业收入下限由358亿元上调至362亿元，毛利率维持在80%至90%的中高位区间 [4] 先进制造组：汽车与机器人 - 乘联分会数据显示，2025年10月全国乘用车市场零售238.7万辆，同比增长6%，新能源车零售140万辆，同比增长17%，新能源车零售渗透率达58.7% [7] - 10月乘用车全部增量来源于新能源车，燃油车继续缩水，总批发量161万辆高于零售量140万辆，表明出口拉动较强及主机厂为年底冲量提前铺货 [7] - 9月份新能源汽车均价为15.8万元，同比下降8%，叠加免购置税末班车效应，预计11月及12月将出现量强价弱格局 [7] - 前三季度工业机器人产量59.5万台，服务机器人产量1350万套，均已超过2024年全年产量，全国机器人行业营收同比增长29.5% [7] - 机器人产业供给端由制造业自动化改造及多场景应用驱动，凭核心部件及系统化能力进步构成良性循环，在政策支持下将保持结构性高景气度 [7] 消费组：文化娱乐 - 大麦娱乐上半财年预计净利润超过5亿元，同比增速超过48%，表现大幅超出市场预期 [9] - 大麦娱乐业绩超预期核心驱动力来自阿里鱼IP业务的爆发式增长，尤其是Chiikawa等新增IP带动相关业务收入和利润大幅提升 [9] - 市场预期韩国团体演出在国内放开将成为大麦娱乐票务主业明年增长的核心催化剂，有望上调其票务业务增长预期 [9]