报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 聚烯烃市场供应端压力递增，下游开工多下滑，PE和PP市场均呈现弱势，建议L主力01合约和PP主力01空单持有，套利和期权观望 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 - 现货方面，国内PE市场延续弱势，PP端同步偏弱，外盘跟跌 [4] - 供应方面，PE检修产能减少，新投产能释放，国产供应压力递增；PP开工负荷率上升，新产能平稳释放，市场现货压力增大 [4] - 需求方面，PE下游开工普遍下滑，PP下游各领域开工分化，整体新单跟进乏力，刚需随用随采 [4] - 库存方面，PE石化合成树脂库存环比微降，社会整体水平仍高；PP两油合成树脂库存环比微降，同比仍高，中上游去库节奏缓慢 [5] - 策略推荐，单边建议L主力01合约空单持有，止损下移至6850点；PP主力01空单持有，止损下移至6530点；套利和期权建议观望 [6] 核心逻辑分析 - 国内某石化PE库存呈下降趋势，预计或继续下降；PP主要生产环节库存环比下降，但较去年同期高，去库进程偏缓，若短期去库节奏未改善，预计将继续对PP价格形成偏弱驱动 [12] - PE下游开工部分下滑，PP下游各领域开工分化，下游工厂对原材料市场信心不足，备货意愿偏谨慎，对价格支撑作用偏弱 [16] PE周度数据追踪 - 期现价格、非标价差、成本利润曲线、美金价格及进口利润曲线、上游价格、L - PP价差、库存、分项库存、新装置投产、月度产量开工、周度产量、进口、出口、下游开工、下游订单及原料库存等方面呈现不同的走势和数据变化 [19][22][25][32][42][46][50][53][58][61][64][67][70][73][78] PP周度数据追踪 - 期现价格、非标价差、成本与利润曲线、利润、进出口价格及利润、上游价格、库存、新增产能情况、月度产量开工、周度产量开工、不同原料来源开工与产量、进出口、下游制品开工、下游订单与原料库存等方面呈现不同的走势和数据变化 [83][86][92][95][99][102][105][108][110][113][118][121][124][127]