报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 当前尿素情绪有好转但反转可能仍未到，估值处于相对低位，反映供强需弱格局，山西地区现货价格跌至近五年历史低价后暂时企稳，上游企业已现亏损，继续下跌或使开工意愿下降加速企业出清，短期向上驱动不足，供给及库存压力大，下游逢低谨慎补库，后续关注供给端化工行业老旧装置更新改造预期和出口新配额发放情况，12 合约卖出看跌期权可考虑逐步止盈 [1] 根据相关目录分别进行总结 尿素期货价格（收盘价） - UR01 合约 11 月 6 日价格 1644 元/吨，较 11 月 5 日涨 11 元/吨，涨幅 0.67% [1] - UR05 合约 11 月 6 日价格 1727 元/吨，较 11 月 5 日涨 12 元/吨，涨幅 0.70% [1] - UR09 合约 11 月 6 日价格 1750 元/吨，较 11 月 5 日涨 11 元/吨，涨幅 0.63% [1] 国内现货价格（小额粒） - 山东 11 月 6 日价格 1580 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] - 山西 11 月 6 日价格 1450 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] - 河南 11 月 6 日价格 1570 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] - 河北 11 月 6 日价格 1590 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] - 东北 11 月 6 日价格 1610 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] - 江苏 11 月 6 日价格 1570 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] 基差与价差 - 山东现货 - UR 直差 11 月 6 日为 -147 元/吨，较 11 月 5 日降 12 元/吨 [1] - 01 - 05 价差 11 月 6 日为 -83 元/吨，较 11 月 5 日降 1 元/吨 [1] 上游成本 - 无烟煤河南 11 月 6 日价格 1030 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] - 无烟煤山西 11 月 6 日价格 930 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] 下游价格 - 复合肥（45%S）山东 11 月 6 日价格 2900 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] - 复合肥（45%S）河南 11 月 6 日价格 2500 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] - 三聚氰胺山东 11 月 6 日价格 5073 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] - 三聚氰胺江苏 11 月 6 日价格 5150 元/吨，较 11 月 5 日无变化 [1] 重要资讯 - 尿素期货主力合约 2601 开盘价 1630 元/吨，最高价 1653 元/吨，最低价 1628 元/吨，收盘 1644 元/吨，结算价 1640 元/吨，持仓量 275142 手 [1]