报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性，进入11月后，新季富士入库工作开展，因连续降雨天气影响，预计入库量低于去年同期 [4] - 红枣投资策略为中性，红枣下树在即，近期红枣期货下跌明显，市场博弈加大，关注收购价格变化及实际产量 [8] 报告的核心观点 - 苹果期价小幅下跌，产区地面交易进入后期，入库是核心，价格两极分化，优质好货价格坚挺，统货价格偏弱，山东产区成交易重心，果农入库积极性增加，预计短期内好货价格稳硬，整体行情两级分化 [2][3] - 红枣期价小幅下跌，新货价格高于陈货，市场接受度一般，陈货更受青睐，随着新疆产区下树进度推进，市场担忧供应压力，下游采购谨慎，预计短期内价格面临下行压力，产区供应压力显现，销区需求跟进不足 [7] 根据相关目录分别进行总结 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘苹果2601合约8919元/吨，较前一日变动 -21元/吨，幅度 -0.23% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格3.75元/斤，较前一日变动 +0.00元/斤，现货基差AP01 - 1419，较前一日变动 +21；陕西洛川70 以上半 商品晚富士价格4.15元/斤，较前一日变动 +0.00元/斤，现货基差AP01 - 619，较前一日变动 +21 [1] 苹果近期市场资讯 - 晚富士产区入库工作继续进行，西部入库陆续接近尾声，山东地面交易伴随质量下滑价格略有偏弱，好货价格维持稳硬，果农顺价卖货为主，大量入库中，甘肃入库工作收尾，陕西产区入库工作陆续开展，果农一般货源入库增加 [2] - 目前交易价格以质论价，山东栖霞80 一二级主流参考价3.5 - 4元/斤，80 一二级半主流参考价3.0 - 3.5元/斤，统货价格2.0 - 3.0元/斤；陕西洛川产区晚富士70 以上半商品3.8 - 4.5元/斤附近，70 以上统货3.4 - 3.8元/斤，订园价格3.5 - 3.8元/斤主流 [2] - 地面交易陆续进入后期，预计短期内好货价格维持稳硬运行，整体行情两级分化，目前入库进度较前期略有加快，果农货源陆续入库 [2] 苹果市场分析 - 昨日苹果期价小幅下跌，产区地面交易已进入后期，入库工作是当前核心，价格两极分化现象显著，优质好货因货源难寻价格保持坚挺，质量一般的统货因供应量增加价格表现偏弱 [3] - 随着西部产区入库工作接近尾声，山东产区成为交易重心，果农自行入库的积极性有所增加，上周晚富士陆续上市交易，但年内商品率较低，客商订购一般货源较为谨慎，好货价格稳硬，差货价格混乱，价格两级分化，入库工作开展缓慢 [3] - 上周新季晚富士地面交易逐渐转至东部产区，入库工作陆续进行，山东产区下树进度不一，客商数量增多，部分西部客商流转至山东产区，好货收购仍有难度，条纹货源开始下树交易，西部晚富士交易陆续进入后期，陕西入库工作进展不快，甘肃入库工作基本收尾 [3] - 由于高价且好货难寻，加之西部部分疫腐病影响，客商收购心态偏谨慎，多倾向于寻前期好货，而果农多顺价销售，入库方面，西部整体入库进度不快，而山东产区交易多集中于霜降之后，入库节奏亦偏缓 [3] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘红枣2601合约9705元/吨，较前一日变动 -35元/吨，幅度 -0.36% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格9.00元/公斤，较前一日变动 -0.15元/公斤，现货基差CJ01 - 705，较前一日变动 -115 [5] 红枣近期市场资讯 - 阿克苏地区通货主流价格参考6.00 - 7.00元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考6.30 - 7.50元/公斤，喀什地方价格在6.90 - 7.50元/公斤，若羌8.50 - 10.00元/公斤，和田地区通货主流价格8.00 - 8.50元/公斤，且末7.50 - 8.50元/公斤，和田及且末地区收购基本结束，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则，产区下树进度在2 - 3成左右 [6] - 盘面价格下跌后在疆客商采购积极性较低，多观望等待集中下树，卖方挺价情绪松动，价格小幅松动，11月5日，河北崔尔庄市场停车区到货7车，参考到货特级10.00 - 10.50元/公斤，一级8.80 - 9.00元/公斤，二级8.00元/公斤，结合价格陈货比新货更受市场青睐 [6] - 广东如意坊市场到货3车，参考到货，特级11.50元/公斤，一级10.50元/公斤，新货一级11.00元/公斤，客商挑选拿货，销区价格小幅松动，新货价格高于陈货市场接受度一般，河北销区市场新货少量上市，下游客商观望新季质量及价格按需采购，期现公司出货较多，性价比高于新货 [6] 红枣市场分析 - 红枣期价昨日呈小幅下跌态势，河北、广东等地到货量尚可，但新货价格高于陈货，导致市场接受度一般，性价比高的陈货更受青睐 [7] - 随着新疆产区的下树进度推进，市场普遍担忧未来集中上市带来的供应压力，下游采购谨慎，预计短期内的价格仍将面临下行压力，整体来看，产区供应压力逐步显现，而销区需求跟进不足 [7] - 上月销区现货市场购销氛围一般，下游刚需采购为主，现货价格市场接受度一般，购销略显清淡，上周盘面下跌后贸易商采购积极性明显减弱 [7] - 新疆主产区新季红枣情况，和田、且末地区收购尾声，若羌、阿拉尔、阿克苏地区订园进程较快，主流价格参考6.50 - 8.00元/公斤，市场主要锚点在可供制作仓单的货源为主，盘面价格持续下跌，在疆客商收购积极性明显减弱，多观望或点价接货 [7] - 销区河北市场价格小幅下调，上周河北特级均价参考10.55元/公斤，价格较前一周下跌0.12元/公斤，一级均价9.59元/公斤，较前一周持平 [7]