报告行业投资评级 报告未明确提及行业整体投资评级 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA、橡胶、合成橡胶、纸浆、苯乙烯、燃料油、低硫燃料油、集运指数（欧线）、短纤、瓶片、胶版印刷纸、纯苯维持震荡走势；MEG、PP、PVC趋势偏弱；沥青弱势运行；LLDPE关注进口压力；烧碱成本有支撑但仍有趋势压力；玻璃原片价格平稳；甲醇短期震荡；尿素偏强运行；丙烯关注减产操作；LPG需求改善有限且盘面估值偏高 [2] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯昨日收盘价6820，涨170，涨幅2.56%，现货估价826美元/吨，较前日上涨10美元，受芳烃调油需求支撑估值单边趋势偏强 [5][6][14] - PTA昨日收盘价4688，涨88，涨幅1.91%，现货价格4540元/吨，较前日上涨30元，聚酯负荷开工超预期反弹，刚需尚可，但供应端开工率下降，11月上半月累库压力缓解，加工费300以上逢高空 [5][14] - MEG昨日收盘价3924，涨10，涨幅0.26%，现货价格3978元/吨，较前日下跌4元，存量装置开工提升，供应压力仍较大，11月中旬开始港口累库将加速，当前价格需测试煤制装置成本线 [5][15] 橡胶 - 橡胶主力日盘收盘价15045元/吨，较前日上涨195元，夜盘收盘价15035元/吨，较前日上涨130元，震荡运行。国内供应收缩与国外旺产和需求疲软及库存累库多重博弈，价格难有单边突破 [17][20] 合成橡胶 - 顺丁橡胶主力日盘收盘价10305元/吨，较前日上涨70元，成交量128144手，较前日减少4704手，震荡运行。短期下跌速度放缓，中期因丁二烯弱势运行带动动态估值区间下移 [21][24] 沥青 - 沥青BU2512昨日收盘价3118元/吨，跌幅1.45%，夜盘收盘价3085元/吨，跌幅1.06%，弱势运行。本周国内重交沥青企业产能利用率、样本出货量、改性沥青企业产能利用率均下降 [25][35] LLDPE - LLDPE L2601昨日收盘价6805，跌幅0.13%，市场处于震荡行情。供应端11月计划外检修量较预期增加，库存中期需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力 [36][37] PP - PP PP2601昨日收盘价6471，跌幅0.57%，趋势偏弱。短期市场因美俄关系、贸易战及供应端减产等因素反弹，但长期下行驱动因素难根本性解决，中期或震荡偏弱 [40][41] 烧碱 - 烧碱01合约期货价格2343，山东最便宜可交割现货32碱价格780，基差95。基本面高产量、高库存格局延续，需求端氧化铝投产和减产预期影响相抵，长期需关注供应端减产情况 [44][46] 纸浆 - 纸浆主力（01合约）日盘收盘价5368元/吨，较前日上涨8元，夜盘收盘价5388元/吨，较前日上涨18元，震荡运行。进口浆价格有涨有平，港口库存窄幅去库，但绝对量仍处高位，下游需求疲软压制浆价 [51][54] 玻璃 - 玻璃FG601昨日收盘价1101，跌幅0.45%，原片价格平稳。今日国内浮法玻璃市场价格大稳小动，下游刚需补货居多，部分仍存观望情绪 [57] 甲醇 - 甲醇主力（01合约）收盘价2125元/吨，较前日下跌16元，短期震荡运行。基本面压力较大，供应端日产环比上升，进口货源充裕，需求端MTO行业利润压缩，抑制上涨空间 [59][62] 尿素 - 尿素主力收盘价1644元/吨，较前日上涨11元，偏强运行。企业库存小幅上涨，中游持续补库，现货成交活跃，且中国尿素生产企业获新一批出口配额，价格得到政策支撑 [65][67] 苯乙烯 - 苯乙烯2512昨日收盘价6848，较前日下跌95，短期震荡。矛盾不大，纯苯绝对估值偏低，调油价差打开，关注新增需求增量，短期绝对价格震荡为主 [68][69] 纯碱 - 纯碱SA2601昨日收盘价1207，涨幅0.84%，现货市场变化不大。国内纯碱市场震荡调整，价格相对坚挺，企业装置开停并存，下游需求波动不大，预计短期稳中震荡 [71] LPG、丙烯 - LPG PG2512昨日收盘价4265，跌幅0.30%，需求改善有限，盘面估值偏高；丙烯PL2601昨日收盘价5886，跌幅0.99%，上游装置亏损，关注减产操作 [74] PVC - PVC 01合约期货价格4630，华东现货价格4540，基差 -90，趋势仍有压力。市场基本面僵持，产量预期小增，需求平稳，库存偏高，出口或放缓，明年关注供应端减产力度 [82] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油FU2601昨日收盘价2728，跌幅0.18%，夜盘下跌，仍然弱于低硫；低硫燃料油LU2601昨日收盘价3269，涨幅0.09%，跟随原油走弱，外盘现货高低硫价差小幅下跌 [85] 集运指数（欧线） - 集运指数（欧线）EC2512昨日收盘价1848.2，跌幅3.91%，震荡市。11月下旬运价走势逐渐明朗，预计FAK中枢在2200美元/FEU附近；12月或有宣涨动作 [87][96] 短纤、瓶片 - 短纤短纤2512昨日收盘价6244，较前日上涨68，跟随原料情绪性上涨，逢高谨慎试空；瓶片瓶片2512昨日收盘价5756，较前日上涨72，跟随原料情绪性上涨，逢高谨慎试空 [98] 胶版印刷纸 - 胶版印刷纸OP2601.SHF收盘价4276，较前日下跌12，低位震荡。山东、广东市场价格较上一工作日持平，成本利润方面，税前、税后毛利均下降 [102] 纯苯 - 纯苯BZ2603昨日收盘价5398，较前日下跌20，偏弱震荡。江苏纯苯港口样本商业库存总量累库，山东纯苯价格下跌，下游需求偏弱、采购意愿不佳、供应逐步回归 [106][107]