量化因子与构建方式 1. 因子名称：优加换手率 UTR2.0[1][7] 因子构建思路：针对量稳因子（STR）和量小因子（Turn20）进行结合时，将对因子值的使用从次序尺度改为等比尺度，并考虑为量小因子配上一个与量稳因子相关的系数，以反映量小因子作用大小随量稳程度的变化[7] 因子具体构建过程：优加换手率 UTR2.0 因子的构造公式如下： $\mathrm{UTR2.0}=\mathrm{STR}+softsign(\mathrm{STR})\cdot\mathrm{Turn20}$ 其中，$softsign(x) = \frac{x}{1+|x|}$[7] 因子评价：和原 UTR 因子相比，新因子的收益有所降低，但波动率、信息比率和月度胜率都更优[1] 因子的回测效果 1. 优加换手率 UTR2.0 因子[8][12] 年化收益率：40.48%[8][12] 年化波动率：14.98%[8][12] 信息比率(IR)：2.70[8][12] 月度胜率：75.53%[8][12] 最大回撤率：11.03%[8][12] 2025年10月多空对冲收益率：6.14%[1][10] 2025年10月多头组合收益率：4.64%[1][10] 2025年10月空头组合收益率：-1.50%[1][10]